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　　世基投资 余峻威

　　周一指标板块全线发力，市场热情大幅提升，沪市一举踏过2800点，再次创出几个月新高，量能水平也再次激增，唯今年来首次突破2500亿。目前的市场有向牛市初期迈进的预期。最近三个交易日，指数连续跳空，高开高走，而且成交量明显放大，强势格局并未改变。我们节前提示大盘筑底蓄势，节后将形成突破，行情正如我们所预计的那样演绎，节前建议投资者逢低布局节后行情，应该取得了较好的收益。

　　从热点看，市场风格有所变化，资金开始向大盘权重股流动。成交量的持续放出，意味着观望的资金陆续进入A股市场。个股行情出现了较为明显的分化现象，创业板指数的大幅走低意味着短线资金或者说新增资金主要目标是在大盘股以及强周期性个股中，而小盘股则遭到抛弃，这从一个侧面说明了近期市场的热点取向有可能发生较大变化。

　　近期屡屡谈及的资源类个股继续保持强势。有色金属、稀缺资源、煤炭、农产品等板块个股涨幅居前。上涨原因一方面是美元走弱导致国际市场资源类价格上涨，推动有色金属板块、资源类以及农产品等持续走高，另一方面，国内能源价格走高预期加大，煤炭、电力等个股相继走强。三是，低估值蓝筹股目前的补涨意愿强烈。

　　在当前的国际、国内经济形势下，我们认为投资配置应该全面转向资源类，低估值类、补涨类的个股。由于全球政策的再次放松，通胀预期将再次全面爆发，资源资产类行业会成为引领四季度的崭新主题。这种主题投资与07年时候有些相似，都是宽松货币政策下的产物。我们认为，资源股仍有上升潜力。目前严重超跌的钢铁股正欲补涨。而铁矿石资源类个股极可能会接过有色、煤炭等资源股的上涨接力棒，投资者可适当关注。

　　对于后市行情的观点我们比较乐观，初步认为大盘“头肩底”已确认。目前房地产、银行的市盈率均比较低，在人民币升值背景下，有修复性上涨反弹的预期。同时，市场资金热情极度高涨。在这样的背景下，大盘震荡向上的趋势仍将延续。

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