点击查看最新行情

　　申银万国证券研究所   钱启敏 A0230203100016   2010/09/20

　　盘中特征：

　　周一沪深股市震荡盘整，持续回调，创业板出现领跌，最终上证综指收盘报2588.71点，下跌9.98点，跌幅0.38%，深成指收盘报11150.33点，下跌57.92点，跌幅0.52%，两市共成交1684亿元，减少138亿元。从盘口看，题材股走势分化，抗通胀类品种表现较强，金融板块企稳整理，而医药、地产股回落，行业中农业股上涨0.92%，其次是食品饮料上涨0.55%，而信息设备下跌2.16%，生物医药下跌1.46%，最终两市共有8只个股涨停，3只跌停，个股涨跌比约为2：5。

　　后市研判：

　　根据目前行情，五连阴的出现意味阶段性调整的开始，多方退守、筹码松动，随着节日临近，后市大盘仍以弱势运行为主，且战且退。

　　首先，虽然周一股市企稳整理，但多头不振，成交萎靡，照理在四连阴线后可以出现反弹小阳线，可实际走势却是弱势盘整，且战且退，多头处于守势。由于五连阴的出现，基本宣告持续数周的多空僵持最终以空头胜出而告终，而调整一旦开始，短线幅度显然不够。

　　其次从市场环境看，政策面相对平静，巴塞尔新规对银行股影响不大，因此周一金融股表现平稳，不过，随着创业板出现大幅回落，加上新股扩容频密，在二级市场缺乏整体机会的情况下，场内资金外流，引导行情持续调整。

　　第三，从技术面看，目前头肩底形态已经不成立，右肩坍塌，使浪型出现反弹5浪结束后的3浪下跌开始，目前还只是下跌第1浪，按照时空对称的原则，调整可能会延续一个月左右，而短线目标为可能考验2500点整数关，现在还远没到结束调整的时候。

　　第四，随着节日的临近，本周起的3周都不是完整交易周，因此节日情结再度抬头，尤其是在市场偏弱的时候，多方更愿意采取谨慎观望，“一看二慢三通过”的策略，因此短线大盘迅速转强的可能性不大，如有反弹，重仓者仍可减磅操作。

　　操作策略：

　　以守势、防御性策略为主，三到四成轻仓观望，在个股难以把握的情况下，谨慎观望，以静制动，重仓者仍应设法减仓为主，持币过节。