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　　南京证券 温丽君

　　盘面观察：

　　周三，受制于半年线制约，股指未能向上突破，久盘必跌下股指向下调整，午后开始大幅跳水，沪指跌破短中期三条均线，最终，沪综指报收2652.5点，下跌36.02点，涨幅1.34%，成交1396.3亿元；深成指报收于11412.1点，下跌253.31点，跌幅2.17%，成交1229.09亿元。两市成交量略有萎缩。

　　从盘面上看，受近期人民币升值影响，在周二航空股有所表现后，造纸股表现比较强势，美利纸业、岳阳纸业等个股都有较大的涨幅，此外，医药、农业股等前期已有所调整的品种表现也相对强势。不过除此之外，前期表现一直活跃的旅游、家电等板块则回落幅度较大，交运设备、机械设备以及信息设备等前期涨幅惊人的板块也都大幅回落调整，跌幅都超过了2%。而受国家“拉电限产”政策影响，资源股也受到较大程度的负面影响，煤炭、有色等板块也都有较大幅度的调整。总体而言，前期强势股的大幅回调是周三尾盘股指继续大幅跳水的主要缘故，其中，创业板综指大跌4%，中小板指数大跌幅度超过2%。

　　后市展望：

　　近期我们一直强调，2700点需要突破，而这需要权重股的助推及量能的配合，而如果大盘久攻不下，则将使得多方做多情绪受到较大的压制，而长假即将来临，多方获利了结心态将愈加严重。这在周三的盘面得到了较大程度的验证。由于国内外对于A股的政策压力依旧较大，而在持续的震荡市中一些前期强势的个股继续面临较大的回调压力，表明，在2700点久攻不下的背景下，一些个股已经主动开始调整。另外，从技术上看，目前半年线对沪指已是泰山压顶之势，市场已多次试图突破却告失败，而今，其重心正不断下移，此外，长中期均线正日趋胶着，后市大盘将面临方向性选择。

　　不过，由于大盘短线调整幅度较大，如果政策面继续保持平静，则股指依旧存在企稳可能，后市仍将可能反复震荡，而后续建议投资者密切关注2600点附近的得失，如果大盘破位，则将存在较大的调整风险。目前而言，在操作上，建议投资者注意控制仓位，并应注意防范个股的调整风险。

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