市场吸引力已经大不如前
大盘从2319点一路震荡上行到上周五报收的2642点，共计上涨了323点或14%，其估值水平已经不像6月底那么有吸引力，一些周期性行业的估值已经得到了修复。换句话说，仅仅依靠估值方面的优势已经难以支撑其持续上行了，而应该将关注点从估值修复转移到价值挖掘方面来。
下半年A股市场会在保增长和调结构的政策博弈中艰难前行，预计未来政策的主基调仍将是调结构，只有当经济出现严重下滑时政府才会被迫重回保增长，给周期性行业带来投资机会。而非周期性消费股在未来调结构的大趋势下可能具有更长期的投资机会。
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