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　　钟鸣

　　从本周最受市场人士关注的两大事件来看，A股的走势可谓远强于市场此前的预期。首先周一农行股价在“脱鞋”之后并未就此破发，反而一周都坚守在发行价上方。其次，光大银行周三上市后的强势表现更是出乎市场意料，不仅没有破发之忧，申购的投资者还能获益不菲。

　　沪深两市股指在本周也先后创出了本轮反弹以来的新高，使得继续反弹的趋势得以延续，并未出现再次探底的走势，同时成交量情况也较为合理，在很大程度上比较符合笔者上周指出的短期股指第二种运行态势的描述。

　　那么，股指是否会就此上攻3000点？事情远没有如此顺利。首先，2700点是一个较为重要的技术阻力位，从目前股指运行的一个大底部形态来看，尚需一个放量突破后回抽确认的过程，但目前这个放量突破的走势并未完成，底部形态尚待最后确认。其次，股指周五的下跌虽然主要是受到隔夜美股大跌以及期指结算日效应等综合影响所致，但也在一定程度上体现了市场投资者较为谨慎的心态。到了2700点先兑现盈利，等股指真的突破了再追高买回成为部分较为成熟的投资者的首选，因为这样操作虽然会减少一些利润，却最大程度地控制了风险，保住了胜果。要知道，在市场长久的生存下去，远比某一次投资盈利最大化重要得多。这种谨慎的心态导致2700点附近的市场抛压不会轻，很难一蹴而就。

　　当然，股指目前整体运行的态势保持良好，短期均线呈现多头排列，本周30天均线上穿60天均线的金叉更是奠定了近期股指走势的大方向，而500天均线又在本周收盘点位附近，股指在其与2700点之间窄幅区间震荡已有4个交易日，选择突破方向将是近期的必然。笔者对此仍然持乐观态度。

　　在目前的点位和市场整体估值情况下，股指大幅下跌的空间相当有限，除非出现像银行股坏账大幅增加等意外情况。从一个较长的投资周期来看，目前的股指区间将处于A股市场一个重要的底部区域，成为A股新一轮大牛市开端的概率正在不断增强。不过，由于这一时期市场信心的构筑需要时间，其波动性无疑要强于趋势已经明确的时期，各种意外情况更将对股指的运行构成干扰，在这样的阶段，投资者宜坚定信心，细心观察，同时在操作上保持谨慎，设好止损并严格执行则是必须遵循的铁律。

　　境外市场方面，美元指数在经过短期的盘整之后，应该仍有能力继续向上反弹，黄金价格在连续上涨之后，再创历史新高需要盘整夯实一下，而铜、铝等金属则宜采用短空长多的策略。(作者为本报记者)