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　　证券时报记者 罗 峰

　　7月初以来的本轮反弹行情，8月陷入震荡反复，当下正处向上突破或复归整理、走弱的三岔口。在前期平台上端，A股处微妙之地，主要股指正先后有序地发生变化。

　　周一，深证成指突破8月初的高点11091点，收盘11164点，创出本轮反弹新高，昨日继续巩固了突破之势，收盘再创新高。周二，沪深300指数突破8月初的高点2929点，收盘2924点，创出本轮反弹新高。同时，沪深300指数期货的所有月份合约盘中均创下本轮反弹新高。目前，三大主要股指深证成指、沪深300指数、上证指数中，只有上证指数尚未创反弹新高，但离之甚近。周二上证指数盘中高点2677点，离8月初的高点2681点仅相差4点。

　　分析人士指出，三大主要股指的差异或反映出近期反弹的板块轮动和资金风向。深证成指、中小板综指同于周一创出反弹新高，与当下题材股、中小市值股活跃不无关系。作为深市的重要权重板块，地产股近期反弹势头较好，地产指数五连阳是深证成指先于沪指创新高的重要推手。而大型国有银行均在沪市，多数股份制银行和城商行也在沪市，银行是上证指数第一大权重板块，虽然近期部分大盘股屡有表现，但银行股走势不够强劲，影响了上证指数再攀新高。昨日银行股多数走弱，四大国有银行无一上涨，建设银行收平、农业银行跌0.74%、工商银行跌0.72%、中国银行跌0.29%。由于沪深300指数以流通盘计算权重，受银行股的影响要低于上证指数，各板块的走势在指数层面获得缓冲，受地产股等板块的影响也要低于深证成指。

　　分析人士还注意到，期指午盘集体异动，各月份合约盘中均一度拉直线上涨，例如从14：31到14：34，主力合约IF1008和将成为主力合约的IF1009拉涨0.6%左右，比沪深300指数现货的走势略有提前。不过，还不能完全视为期指资金对大盘后市判断一致的趋向性突破，从资金流向来看主要期货公司的多空大单，似乎逢高做空力量有所加强。随着8月合约到期日(周五)临近，主力资金正向9月合约移仓。昨日收盘，9月合约持买单超过千手的期货商3家、持卖单超过千手的期货商则有4家；而持卖单第一名国泰君安持有3553手，昨日一天便大增1832手空单，持买单第一名长城伟业持有1718手，昨日多单增509手。

　　在分析人士看来，在当下大盘处前期反弹高点的敏感区，投资者分歧渐显属正常，大盘是向上有效突破还是无功而返，仍有待于观察政策面的风向和投资者对经济增长趋势的判断。