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　　东海证券 王凡

　　今日市场呈现出大幅调整的走势。今日早间消息面上，隔夜美股上扬；国内方面，发改委新近召开的全国价格综合工作会议指出，当前我国价格运行基本稳定，下半年有利于物价稳定的因素较多，实现全年价格总水平涨幅3%预期调控目标的基础进一步巩固。由国家发改委、银监会等相关部门共同起草的《商业银行服务价格管理办法(征求意见稿)》已下发至各商业银行和地方价格主管部门征求意见，将明令禁止对涉及广大公众切身利益的7项项目进行收费，并要求对4项业务免收年费和小额账户管理费。光大银行今日网上申购，价格为发行价上限3.1元，预计将于8月18日在上交所挂牌。今日早间沪深股指双双小幅低开，其后略有震荡便展开单边调整，午后市场跌幅进一步加大，最终两市双双以中阴线报收，股指创出近期单日最大跌幅。短期内沪指冲击2686点再度受阻并展开技术性回调，近期将重新回到大箱体内再度展开震荡蓄势。

　　今日市场出现了近期反弹以来幅度最大的一次调整，部分投资者在7月份宏观经济数据即将公布的敏感时刻之前，选择了套现观望。从今日率先公布的进出口数据来看，尽管仍旧保持了较高增速，但考虑到部分企业抢在7月15日退税取消之前突击出口因素，及美国的一些先行指标走向不佳和欧洲的财政紧缩持续，预计出口增速在随后几个月内将出现逐步放缓。在此背景下，随后数月房地产调控政策进一步加大的可能性不大。而CPI在7月内极可能达到年内峰值水平，如果此时不加息，预计年内加息的可能性都将不大。今日的调整，是在经济数据即将明朗、光大银行上网发行等诸多因素共同作用下所导致的投资者避险性暂时撤离，一旦数据完全公布，或加息等利空兑现，则资金将重新回流市场。反之，若数据公布后政策面保持平静并未有新的紧缩措施出台，市场更可能会出现较为强劲的报复性回升。

　　技术形态上，今日上证综指小幅低开后持续下行，但最低点尚未击穿8月4日低点2589点，大形态上仍保持完好，且继续处于箱体中轴以上强势区运行。深成指方面则更加清晰，在8月3日上冲半年线未果之后，今日深成指亦再度受阻于半年线进而展开大幅回调。因此，今日的调整更多属于技术性的受阻回落。预计市场将重新回到前期箱体内震荡蓄势，并择机再度向上发起冲击，急跌慢涨的节奏表明市场反弹仍在有序进行之中。沪深300指数方面，今日收于2832点，预计后期该指数仍将围绕2900点波动。

　　操作策略上，股指快速回落，建议逢低吸纳，重点关注医药行业。