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　　影响市场的重大信息

　　周四，三位业内消息人士表示，中国银监会近日建议各家商业银行暂停北京、上海、深圳、杭州的第三套房贷。同时，商业银行根据“国十条”规定，可自主决定是否暂停其他地区的第三套房贷。对于未叫停的地区，第三套房的首付要提高至六成、利率上浮50%；国家外汇管理局4日表示，下一阶段将在风险可控的前提下，有重点、有选择地推动资本项目改革，择机启动出口收汇核销改革，继续保持对“热钱"高压打击态势，加强外汇储备经营管理，进一步拓展和完善投资渠道和平台建设，优化货币和资产摆布；国家统计局周三晚间公布的数据显示，今年6月末全国房地产开发企业商品房待售面积为19182万平方米，同比增长6.4%。不过，针对目前市场关心的住房“空置率”，国家统计局并未公布；记者从国家环境保护部环境规划院获悉，环境税研究已取得阶段性成果，财政部、国家税务总局和环保部将向国务院提交环境税开征及试点的请示；8月4日，台湾“金融监督管理委员会”表示将在8月底计划放宽规定，允许台湾保险商投资于祖国大陆证券，预计将有3200亿新台币(折合人民币约682亿元)就将陆续通过QFII形式流入大陆证券、债券市场；8月4日，光大银行董事长唐双宁率管理层在京召开了光大银行首发团体推介会。管理层提出，有信心用两年的时间，即2011年提前完成利润翻番的目标，为股东创造价值。而光大银行董事会年初制定的目标为净利润三年翻番、总资产四年翻番。

　　A股市场走势综述

　　周四A股市场震荡回落，但有关房地产行业的利空传闻引发市场对于政策可能再度紧缩的担忧，以银行地产为代表的周期性行业纷纷回落，上证综指继续维持在2600点附近震荡整理的格局。上证指数收市报2620.76点，跌0.67%；深证成指收市报10768.1点，跌0.94%。两市全日共成交2163.2亿元，较前日小幅放大。

　　从盘中热点来看，A股市场超过五成个股下跌，房地产、采掘、金融、造纸等行业均跌幅居前，不过通胀主线仍延续上个交易日的活跃走势，农林牧渔行业劲升2.14%，商业、酿酒和食品板块、医药等行业涨幅也超过1%。商业类股表现强劲，新华百货、美都控股逆势涨停，中兴商业、大厦股份涨幅也超过6%。酿酒和食品板块整体表现较好，古井贡酒和金种子酒涨幅超过3%。

　　农业股中的水产股也走强，獐子岛、东方海洋涨幅都超过3%。受到相关利空传言的影响，银行、地产两大板块整体走势较弱。

　　后市研判

　　周四的两则消息以及传闻成为银行地产板块下跌的导火线，早盘统计局有关1.9万平方米商品房待售面积的言论导致地产股全线走弱，午后有关银监会建议部分地区停止第三套房贷的传闻极大的打击了地产、银行等周期性行业的炒作热情。由于地产板块一般被视为先行指标的惯例，本轮反弹行情也不例外。地产板块本轮行情已基本反弹了30%左右，短线本身就存在一定的获利回吐压力。同时该板块对于政策面最为敏感，稍有风吹草动，整个板块可能受到极大的影响。银行、地产的联袂下跌导致了周四A股的继续调整。另外，经过了持续的反弹之后，周四以商贸、医药以及农业为代表的防御类品种再度受到追捧，说明投资者对于后市愈发谨慎。预计到下周三发布7月份宏观数据之前，A股市场可能继续围绕2600点震荡整理，短线不排除下探2550点附近寻求支撑的可能。

　　投资机会

　　周四以银行、地产为代表的周期性行业全面回落，与此同时，市场再度追捧防御类品种，短线来看，市场炒作的热点有所转移。近期我们建议投资者择机减磅周期性行业，同时适当关注新能源、新材料、节能环保、商贸旅游以及医药等新经济与防御类品种的投资机会。对于周期性行业而言，如果后市调整较为充分，不排除在宏观数据发布之后再度走强的可能，因此我们建议投资者继续密切关注充分调整之后的周期性行业的反弹机会。