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　　金证顾问

　　两市股指今日出现调整，沪指早盘高开低走，下探至5日均线附近再次获得支撑而企稳回升，但下午收盘前夕，指数出现连续放量跳水，最终沪指下跌45.52点，收于2627点，报收中阴线，并吞没昨日阳线，沪市成交1324亿，较昨日有所放大。

　　盘面上，两市多数个股下跌，上涨个股不到两成，涨停个股三只，尾盘部分本已涨停的个股受指数跳水影响而打开涨停，无个股跌停。板块方面，两市所有板块均以下跌报收，煤炭板块跌幅较小，该板块盘中一度表现强势，维系着市场的做多人气，但尾盘亦受指数跳水而回落，金融、石油、有色金属这三大权重板块跌幅靠前，对指数拖累较大，另外，医疗器械、军工、物联网、农药化肥以及海南、西藏、新疆等区域板块的跌幅均超过2%。

　　消息面上，中国证券报报道称，国土资源部已将一份涉及全国1457宗闲置土地的统计表交予银监会，银监会将根据这份“黑名单”做一次全面的风险排查，其中80%的闲置土地可能被收回。另外，中汽研昨天公布了最新国内汽车产销数据，数据显示，今年7月，国内汽车生产123.8万辆，环比下降4.34%；销量105.62万辆，环比下降6.7%，这是自今年5月以来，国内汽车销量连续第3个月出现下滑。

　　上述两则消息对今日市场情绪产生了一定的负面影响，前者反映了管理层有意继续对房地产行业实施严厉调控，未来如果闲置土地清查得到严格执行，将给国内开发商带来较大的压力，对于促进开发商“服软降价”将起到一定的作用，进而达到管理层的调控目标。不过，持续严厉的调控势必将影响到下半年开发商的投资积极性以及房地产行业下半年的业绩水平，同时，对与房地产行业密切相关的众多行业也将形成滞后性的负面影响。另外，作为我国支柱产业的汽车行业已出现连续三个月销量下滑，库存水平也处于高位，可见，去年的强力政策刺激已透支今年国内汽车的消费能力，在政策刺激减弱的背景下，下半年国内汽车消费恐难以恢复强劲增长。这两大支柱产业不太乐观的前景使得投资者对未来经济下滑的担忧再起，尤其是担忧上市公司下半年的业绩状况。中期来看，政策面和经济放缓预期的利空已在指数4月中旬后的大幅调整中基本体现，未来上市公司业绩增速下滑将是给上市公司股价和市场带来调整压力的重要方面。    

　　今日股指出现调整，一方面与近期利空的累积效应有关，另一方面，也是近期指数连续逼空上涨之后，累积的调整压力自然释放的过程。从今日盘面来看，多方试图继续保持进攻态势，但尾盘出现连续放量跳水，表明多方阵营出现瓦解甚至多转空的现象显现，这将影响到投资者的持股信心，短期股指或仍有惯性下探的可能。不过，根据历史经验，强势市场氛围状况下，股指往往会出现偶尔突然暴跌的状况，如果后市并没有突发性的重大利空出台，那么股指在充分调整释放压力之后，仍有回归强势的可能。