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　　倍新咨询

　　今日大盘再度放量劲升，我们担心的周五成交量萎缩过快问题，今日得到化解，上海成交已恢复到1100亿以上。上证指数继续依托五日均线强势上行，市况显示出继续逼空的特征。周末分析师几乎一致看冲高回落，因此，获利了结的资金并不敢回补仓位，今日上涨的动力应主要来自于机构新增资金，空头回补盘只能一声叹息，所以，我们认为分歧恰恰是前进的动力，而非阻碍！市场没有分歧的时候我们才感到紧张。

　　通过对上周机构资金的观察，我们发现现在基金开始有所翻多，持仓有一定的增加，76%的仓位也就是谨慎翻多，所以我们依然感到趋势很好。我们重点讲过，如果基金集体翻多，行情就要进入赶顶阶段，我们一起互相提醒吧！今日公布的制造业采购经理指数PMI并不理想，但并没有影响市场的上行步伐，一方面说明趋势的力量，另一方面也体现出我们上期报告重点分析的内容：学术逻辑和投资逻辑有很大的不同。

　　对于未来几个月数据的表现分析时，大家要记住去年的宏观经济的走势是前低后高，所以同比指标一定不太理想，加上本身经济就在温和回落，因此，大家在分析数据时，要有有一个客观的角度，千万不要机械地去理解经济数据，更不要因为经济温和回落来看空股市，那样会进入误区。今年一季度、二季度宏观经济表现很不错，但市场依然跌跌不休，那是因为市场的趋势惯性在起作用。所以，我们要成为趋势的朋友，而不是敌人。

　　市场总会有震荡，但很难改变向上的趋势，我们多次强调七月中旬到八月中旬行情会很好，即使有震荡大家一样可以操作。

　　在震荡时机的判断上，一方面是看量，另一方面要看与均线的乖离程度，目前上证指数收盘与五日均线的乖离40点左右，量能也正常，所以，震荡即使有，幅度也会有限。最后要结合的就是消息面，但在光大银行发行的背景下，我们认为应该不会有太利空的消息出来。操作上可继续持股或者逢低吸纳，大家可以选择低位蓄势充分的品种买入潜伏，看好的板块是重组、航空和高科技板块。