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　　盘中特征：

　　在沪深两市七连阳线之后，周二沪深股市低开震荡，小幅回落，全天两市弱势运行，并以下跌报收，最终上证综指收盘报2575.37点，下跌13.32点，跌幅0.51%，深成指收盘报10566.21点，下跌24.92点，跌幅0.24%，两市共成交1633亿元，减少62亿元。从盘口看，食品饮料、纺织服装涨幅居前，分别上涨1.52%和0.83%，而有色金属下跌0.96%，金融服务下跌0.75%，最终两市共有8只个股涨停，没有个股跌停，个股涨跌比约为3：5。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短线大盘冲高回落实属正常，后市仍将多空拉锯，在2500点一线争夺。

　　首先，大盘在经过连续上涨之后，短线积累较为丰厚的获利筹码，需要获利回吐、震荡洗筹。同时5月份上证指数在2580点一线盘整数周，上档堆积了数千亿元的成交筹码，为密集解套阻力区，再加上目前60日均线也在2570点，因此股指冲高回落实属正常。另外，从近日市场量价配合的情况看，指数上升，成交量无能持续放大，出现两者脱节的现象，表明多头追涨趋于谨慎，短线多空格局发生转换，也是引发大盘调整的一大因素。

　　其次，随着调整的展开，后市大盘继续震荡整理，消化获利筹码，上证指数将退守2500点一线震荡拉锯。由于市场偏强，人气复苏，因此股指不会大幅度回落，而是以温和盘跌、多空拉锯方式展开调整，既稳定上方的解套盘不至于集中涌出，也激发获利盘回吐洗盘，同时在回调中观察投资者基础和市场信心，看看还有没有机会在发动一波反弹小5浪的行情。虽然市场还存在较多的不确定性，但从目前看，2500点附近震荡有望展开多空争夺。

　　操作策略：

　　大盘还没有趋势性机会出现，短线不追涨，控制仓位，已有获利筹码分批减磅，保持灵活性。

　　(申银万国 钱启敏)