本周资金净流入490亿元，相比上周净流出23亿元，实现了多空大逆转

　　本周大盘呈现单边升势，出现连续上涨，主要受资源类股和金融股等主要权重股轮番上涨，对股指形成有力的推动，成功站上2500点整数关口，沪指周涨6.1% 创今年最高周涨幅，深证成指周涨7.36%，本周沪深两市累计成交1822.00亿元，本周资金净流入490亿元，比上周净流出23亿元，实现了多空大逆转。这些资金主要涌入机械设备、房地产、化工、医药生物、有色金属等五大板块的个股，五板块涌入资金144.35亿元，上述五大板块本周上涨幅度超7%。

　　业内人士认为，种种迹象表明，下周沪指在震荡后继续上攻2600点，投资者应该选择在回调的时候积极建仓半年报业绩良好的行业，而前期资金介入较深的五大板块，依然值得投资各方高度关注。

　　有色金属板块 周涨幅9.17%

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，有色金属板块共有64只个股，本周涨幅达9.17%，累计换手率为14.86%，累计成交金额438.57亿元，板块平均股价为13.03元，该板块周涨幅比上证指数的6.1%高出3.07个百分点。其中，有色金属板块本周涨幅超15%的个股有6只，它们分别为中钢天源、博云新材、广晟有色、科力远、北矿磁材和中科三环，本周涨幅分别为21.49%、20.54%、19.79%、19.53%、17.61%、15.09%。

　　资金净流入情况：有色金属板块本周资金净流入22.16亿元，占成交额的4.76%。其中，紫金矿业、包钢稀土、广晟有色、中金岭南、厦门钨业、山东黄金和锡业股份等个股的资金涌入超5000万元，它们的本周资金净流入分别为61014.61万元、54288.11万元、29434.23万元、16288.34万元、8363.44万元、6455.32万元和6274.26万元。

　　行业投资动态：华泰联合表示，LME基本金属本周震荡走低，周五受美国不利经济数据的影响，收盘大幅下挫。低于预期的制造业数据和美国联邦储备理事会(FED)温和的会议记录已令经济信心脆弱，市场信心在周五再遭到打击——数据显示，美国6月消费者物价指数(CPI)连续三个月下跌，且7月消费者信心指数初值大跌至11个月低位。铜仍是交易商最愿意建立多头仓位的商品，因铜库存持续下滑且今明两年供应短缺现象将越发严重。维持行业中性评级。

　　平安证券认为，鉴于2季度铅锌价格环比大幅下滑，预计二季度是铅锌子行业的业绩低点，但随着下半年铅锌价格将逐步回升，相关公司将走出业绩拐点。加上前期铅锌板块股价下跌已经使得估值压力得到释放，把铅锌子行业的评级从“中性”上调至“推荐”。看好安全边际较高、资源自给高、业绩拐点确定的公司，维持中金岭南“推荐”评级，首次给予宏达股份“推荐”评级。

　　投资估值：有色金属板块动态市盈率59.48倍，本周涨幅超15%的个股中，仅中科三环的动态市盈率在100倍以下，其他个股的动态市盈率都在100倍以下，投资估值严重偏高，专家建议，注意短期投资风险。除本周涨幅超过15%的个股之外，宁波韵升、紫金矿业、南山铝业和焦作万方等个股的动态市盈率在25倍以下，它们的动态市盈率分别为11.30倍、21.29倍、21.89倍、22.75倍。

　　明星个股

　　紫金矿业：本周涨幅为9.58%，周换手率13.03%，累计成交金额为46.15亿元，本周资金净流入高达6.1亿元，占成交额的13.22%。全资子公司金蕴矿业(BVI)有限公司向Indophil全部已发行股份作出场外要约收购的期限于2010年7月9日下午7时(墨尔本时间)届满。金蕴矿业没有在要约期届满前豁免任何剩下的要约条件，因此，本次要约收购在尚有未满足条件的情况下终止。由于所有有关接受要约的合同已无效，已接受了本次要约收购的Indophil股东可自由处理其拥有的Indophil股份。民族证券表示，估值接近历史低点，把握超跌买入机会。2009-2011年每股收益分别为0.38元、0.45元和0.51元。目前动态市盈率为13.57倍，相比其他黄金股而言，其合理市盈率估值应该在25至30倍之间。目前股价相对低估，建议投资者把握水污染事件给公司股价带来的超跌买入机会。给予“推荐”评级。

　　焦作万方：本周涨幅为10.96%，周换手率14.6%，累计成交金额为13.26亿元，本周资金净流入0.46亿元，占成交额的3.49%。公司预计2010年中报每股收益约0.576至0.696元，净利润约27665至33427万元，上年同期净利润1022.9万元。随着经济的逐步复苏，铝市场价格触底反弹，并展开了震荡上行行情。预计公司2010年上半年铝锭售价同比上涨幅度较大，另一方面，公司确认焦作煤业集团赵固(新乡)能源有限责任公司投资收益。

　　化工板块 周涨幅7.83%

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，化工板块共有202只个股，本周涨幅达7.83%，累计换手率为12.81%，累计成交金额586.01亿元，板块平均股价为9.99元，该板块周涨幅比上证指数的6.1%高出1.73个百分点。其中，化工板块本周涨幅超15%的个股有13只，它们分别为九鼎新材、沃尔核材、远兴能源、新安股份、六国化工、扬农化工、茂化实华、鲁阳股份、华鲁恒升、诺普信、北化股份、浙江龙盛和太化股份，本周涨幅分别为29.30%、24.84%、23.36%、22.71%、22.27%、19.66%、18.85%、17.49%、17.32%、16.71%、16.27%、15.96%和15.15%。

　　资金净流入情况：化工板块本周资金净流入23.72亿元，占成交额的3.09%。其中，远兴能源、六国化工、天茂集团、双钱股份、新安股份、澄星股份、茂化实华、中材科技、佛塑股份、乐通股份、中泰化学、双良节能和国际实业等个股的资金涌入超5000万元，它们的本周资金净流入分别为25785.07万元、24240.62万元、18309.19万元、11364.82万元、11328.28万元、9661.72万元、9040.81万元、9002.5万元、7470.18万元、7418.34万元、6639.59万元、5914.77万元和5471.67万元。

　　行业投资动态：宏源证券认为，原油市场保持在70-80美元/桶震荡是主旋律。无机化工产品检修潮来临，价格走高否仍需观察。有机产品中，价格稳中有跌。TDI、MDI等鲜有行情。农化秋季用肥未必使价格走高。但由于今年上半年由于天气原因，全国上下都在抛货，价格明显倒挂。塑料、橡胶PVC仍然在寻底，天然橡胶在高位。化纤基本处于景气高点。给予行业“中性”评级。

　　长城证券表示，本周共有14种产品上涨，35种产品平盘，33种产品下跌，上涨品种增多，下跌品种也有增加。本周WTI油价呈现震荡格局，周五收于76.01美元。烧碱跌至历史低点，液氯上周大跌后补涨9.09%，两碱市场后市有望低位盘整。建议投资者重点关注以下公司，这些公司具有基本面良好、盈利有望改善并且具有估值优势的个股分别是红宝丽、烟台万华、华鲁恒升、扬农股份、湖北宜化、浙江龙盛等。

　　投资估值：化工板块动态市盈率20.98倍，本周涨幅超15%的个股中，远兴能源、华鲁恒升、浙江龙盛、扬农化工、茂化实华等个股的动态市盈率在25以下，北化股份、九鼎新材等动态市盈率在100以下，投资估值严重偏高。

　　明星个股

　　远兴能源：本周涨幅为23.36%，周换手率30.71%，累计成交金额为17.35亿元，本周资金净流入为2.58亿元，占成交额的14.87%。公司修正后预计2010年中报每股收益约0.052元，净利润约4000万元；修正前预计净利润约2000万元，上年同期净利润亏损10813万元。业绩修正原因为公司控股子内蒙古博源煤化工有限责任公司煤炭销售量比预计增加。招商证券表示，煤炭产量和业绩贡献都十分有限，预计2010年-2012年，公司EPS分别为0.11元、0.33元和1.12元。公司控股和参股煤矿计划于2014年完全达产，预计2014年公司业绩为1.82元，按照15倍PE估值为27元。我们按照12%的贴现率进行贴现，公司的合理估值为17.4元。首次给予强烈推荐投资评级。

　　六国化工：本周涨幅为22.27%，周换手率47.58%，累计成交金额为13.74亿元，本周资金净流入为2.42亿元，占成交额的17.64%。预计公司2010年半年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长100%以上。上年同期归属于母公司所有者的净利润2008.86万元，基本每股收益0.09元。业绩变动原因是2010年上半年公司产品的毛利率提高。国元证券为，公司磷复肥龙头进军新能源产业，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.33、0.54、0.75元。公司以化肥产业为基础，做大做强磷化工等下游产业为目标；将逐步实现三大原材料(磷矿、硫酸、合成氨)完全自给，化肥业务盈利能力达到同行业较高水平；向下游延伸产业链将给公司带来广阔的成长空间，维持公司推荐投资评级。

　　机械设备板块 周涨幅7.76%

　　行情小结：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，化工板块共有207只个股，本周涨幅达7.76%，累计换手率为15.93%，累计成交金额719.35亿元，板块平均股价为13.35元，该板块周涨幅比上证指数的6.1%高出1.66个百分点。其中，机械设备板块本周涨幅超15%的个股有10只，它们分别为鼎盛天工、闽闽东、国电南自、博深工具、海通集团、金风科技、天威保变、宝光股份、东方电气和星马汽车，本周涨幅分别为21.03%、18.23%、17.57%、17.09%、16.89%、16.65%、16.47%、16.20%、15.19%和15.06%。

　　资金净流入情况：机械设备板块本周资金净流入49.76亿元，占成交额的3.31%。其中，航天机电、中联重科、方大特钢、金风科技、中国一重、三一重工、徐工机械、宝光股份、柳工等个股的资金涌入超1亿元，它们的本周资金净流入分别为5.02亿元、2.49亿元、1.69亿元、1.69亿元、1.45亿元、1.30亿元、1.17亿元、1.07亿元和1.01亿元。

　　行业投资动态：平安证券表示，工程机械板块7月以来，呈连续反弹趋势，截至到7月19日的12个交易日，板块累计涨幅为15%，远超过大盘和机械行业的上涨幅度。这符合预期，在6月底的中期策略里提到工程机械板块估值已经接近历史低点，板块透支了房地产开工增速下滑的预期，有估值向上回调的动力。截止到目前，已经有13家工程机械行业上市公司公布了业绩预告，其中11家为预增，1家为扭亏，1家为预减，各主要工程机械龙头企业都出现了业绩大幅上涨。工程机械行业业绩大幅上涨是由于上半年市场对工程机械产品需求旺盛，各主要产品销售火爆，行业销售收入较去年同期有较大幅度提升，同时2008年下半年以来，随着钢材价格的大幅下跌，工程机械产品毛利率也逐渐提升。工程机械行业全年的运行环境基本比较稳定，工程机械产品的销量仍将保持稳定增长。同时，预计下半年钢材价格环比有所回落，拉动工程机械行业的利润水平继续稳中有升，因此维持对工程机械行业“推荐”的投资评级。

　　投资估值：机械设备板块动态市盈率34.01倍，本周涨幅超15%的个股中，仅金风科技、东方电气等个股的动态市盈率在25以下，宝光股份、闽闽东等动态市盈率在100以下，投资估值严重偏高。

　　明星个股

　　柳工：本周涨幅为6.46%，周换手率12.76%，累计成交金额为18.09亿元，本周资金净流入为1.01亿元，占成交额的5.59%。业绩预告修正，2010年中期净利润同比预增142.46%(原预计50-100%)，约89559万元；上年同期净利润36938万元，每股收益0.73元。变动原因是本报告期相对于上年同期产品销量、销售收入大幅度增长，且公司成本控制较好，产品毛利率明显上升，盈利能力高于预期。公司本报告期非经常性损益约899万元，比上年同期增加17万元，对公司利润影响不大。瑞银证券表示，500亿元远大的销售额目标，维持对该股32.00元的目标价和“买入”评级。

　　中联重科：本周涨幅为11.07%，周换手率13.35%，累计成交金额为49.32亿元，本周资金净流入为2.5亿元，占成交额的4.39%，7月9日至今股价上涨39.68%。2010年中期公司净利润预计约162708万元—216944万元，上年同期净利润108472万元，每股收益0.7132元。瑞银证券表示，母公司开始在二级市场增持公司股票，重申中联重科评级“买入”，目标价35.00元，我们采用基于贴现现金流的估值法推导出目标价，并采用瑞银VCAM工具具体预测影响长期估值的因素，也看好行业中长期前景。

　　房地产板块周涨幅超7.11%

　　行情小结：房地产板块本周开于3219.51点，收于3468.22点，上涨了7.11%，周加权均价为3420.03点，本周累计成交量高达894116.64万股，累计成交额高达74321.80亿元，周换手率为11.51%。自2010年7月2日房地产板块跌至2897.86点的阶段性历史低位后，三周以来该板块大幅反弹，暴涨505.29点，累计涨幅高达17.05%，累计成交量达2359521.28万股，累计成交额高达1892.46亿元。房地产业共有152只个股，本周本行业有130只个股实现了不同程度的上涨，其中，一周累计涨幅超过15%的个股有8只，累计涨幅超过10%的个股有24只。

　　行业投资动态：据本报前几日的消息，房地产税将于2012年开始推行，但因为前期长时间的下跌，这一消息并没有引起本板块的继续下挫。房地产业经历了半年多的调控后，有关政策没有丝毫松动，7月以来，先后有国土部、住建部和银监会等有关人士表态，否认楼市调控政策将松动。但据市场消息，房地产企业在银根紧缩的情况下，纷纷尝试通过信托融资解决资金问题。政策利好消息上，2010年5月，住建部与各地方政府签订2010年住房保障工作目标责任书。此次2010年保障房建设共700万套(580万套+120万户)，超过此前市场300万套的预期。业内有专家以此为基数，推测认为2010年580万套保障房、120万套农危房改造所需的投资额约3500亿元，保障性住房项目净利润率一般在3%-4%左右。与此同时，2010年5月，财政部、国税总局联合下发通知，在商品住房等开发项目中配套建造安置住房的，依据政府部门出具的相关材料和拆迁安置补偿协议，按改造安置住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税、印花税。

　　投资估值：本行业2010年中期平均每股收益0.0758元，平均股价8.66元，平均净资产收益率2.67%，但平均每股现金流却为-0.36元。WIND数据统计显示，本行业平均动态市盈率为21.88倍。

　　明星个股

　　深振业A本周开于5.55元，收于6.85元，反弹幅度高达22.32%，换手率高达19.99%。公司2010年一季报披露，一季度基本每股收益0.0501元，净利润3812.62万元，同比减少38.38%。公司2010年7月20日公告，2010年6月18日至7月15日，钜盛华实业通过集中交易系统累计买入深振业A1978.79万股股份，累计卖出2万股股份；银通投资通过集中交易系统累计买入深振业A1829.9万股股份，累计卖出深振业A2万股。截至目前，钜盛华实业和银通投资合计持有深振业A3804.69万股股份，占公司总股本的5%。钜盛华实业、银通投资为一致行动人。

　　万好万家本周开于15.37元，收于18.69元，反弹幅度高达19.88%，换手率达6.18%。公司2010年7月6日公告，公司1.14亿股股改限售股于2010年7月9日上市流通，股东为万好万家集团有限公司。本次解禁后，万好万家集团将不再持有限售流通股。公司2010年一季报披露，一季度基本每股收益-0.0110元，净资产收益率-0.45%，净利润-247.19万元，同比增长72.05%。东吴证券认为公司的价值中枢位于28元，公司2010年、2011年分别实现每股收益0.70元、1.00元。此估值与盈利预测并未包含后续资产注入预期，公司成长潜力不可小视，给予‘增持’评级。

　　医药生物板块周涨幅超7.05%

　　行情小结：医药生物板块本周开于2948.33点，收于3203.75点，上涨了7.05%，周加权均价为3141.18点，本周累计成交量高达399624万股，累计成交额高达552.38亿元，周换手率为9.75%。自2010年7月2日医药生物板块跌至2699.65点的阶段性历史低位后，三周以来该板块大幅反弹，上涨314.34点，累计涨幅高达10.88%，累计成交量达1057730.72万股，累计成交额高达1430.58亿元。医药生物行业共有148只个股，本周本行业仅有1只个股未上涨，其他147只个股都有不同程度的上涨，其中，一周累计涨幅超过15%的个股有7只，累计涨幅超过10%的个股有34只，可谓是全线飘红。

　　行业投资动态：从行业性质上看，医药行业属于非周期性消费行业，具备防御性，非周期性等特点，据预计，在未来 10年，我国医药行业将快速增长，堪称“黄金10年”。从政策层面看，2009年4月，新医改方案出台，明确在2020年前建立全民医保，将覆盖90%以上的城乡居民，将有12.8亿人享受医保带来的好处，预计药品的消费规模将占到市场的40%，达到2000亿元的规模。2010年2月，公立医院改革试点方案出台，在16个主要城市进行改革试点。同时，发改委也亲自向多个重点城市派出了调研小组，对虚高药价进行全面摸底排查，新的《药品价格管理办法》有可能于年内出台。

　　投资估值：本行业2010年中期平均每股收益0.134元，平均股价18.61元，平均净资产收益率3.973%，平均每股现金流为0.0476元。WIND数据统计显示，本行业平均动态市盈率为37.86倍。

　　明星个股

　　华立药业本周开于5.45元，收于6.85元，反弹幅度高达22.76%，换手率高达17.22%。公司2010年7月23日公告，子公司华立仪表中标国家电网公司智能电能表与单项普通电能表项目，合计中标份额约3.64亿元，中标数量220多万台，位列此次招标的首位，这将对公司2010年经营业绩产生积极影响。公司2010年7月15日公告，预计2010年中报净利润-2761万元，上年同期净利润111万元。业绩变动原因是，受人民币升值影响，利润出现较大幅度下降；部分青蒿素原料药企业在上半年进行技改，造成部分停工损失；受原料药价格上涨的影响，西药成药的生产和销售利润率下降。

　　万东医疗本周开于13.38元，收于16.26元，反弹幅度高达19.38%，换手率达10.34%。公司2010年一季报披露，一季度公司每股收益0.0290元， 净资产收益率1.11%，净利润565.37万元，同比增长28.96%。 中投证券预计公司2010年净利润6700万元左右，基本收益0.31元，如果资产整合完成，正常经营净利润水平在1.5亿元以上。

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