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　　世基投资 余炜

　　大盘在本周展开劲升，在先后突破20日线和2500点关口后，反弹得以深化，并在周五上试失守达3个月之久的60日均线，不过正如笔者近日来所指出，连续的反弹积累了强大的获利回吐压力，面对上方压力，做多动能短期进入衰退阶段，今日大盘的走势充分反映出这一点，农行引领的大盘股反弹虽然仍在不断推升指数攀上高点，不过盘中个股回调家数却是快速增多，强势品种的短期见顶迹象更是显而易见。

　　回顾近期行情，反弹的主角集中在大盘股，其中又以煤炭、有色以及钢铁等周期性品种最具代表性，而前期备受追捧的题材概念股的表现却乏善可陈，那么，究竟为什么市场会演绎出如此明显的分化格局？在笔者看来，恐怕还是那些新兴经济概念估值过高的原因，自从4月份大盘进入调整以来，区域概念、低碳新能源等在行情低迷阶段屡有活跃，不少品种领走势都远远领先于大盘，在未来形势不明确的形势下，这些估值已经偏高的品种越来越难以吸引投资者介入。在半年度宏观经济数据不错、农行成功上市以及相关利空信息进入真空期的阶段，整个市场的反弹欲望越来越强烈，行情迫切需要新的领涨板块，调整充分，估值处于历史底部的大盘股此时站上前台，从而成为反弹行情的关键推动力量。

　　笔者在周初在反弹之初就果断的提出过，周期性品种的走强将会带动市场进入深化反弹阶段，详细理由也在当时与股民朋友们做过分享，那这些个股后期能否延续强势呢？还能不能推升行情再攀高点？笔者今日继续指出，历史经验来看，周期性板块的反弹不会如此之快就结束，仍有继续表演的机会，不过同时，也不能予以过高期待，宏观面仍不明朗、下半年经济增速回落的大环境难以支持这些板块发动牛市行情，因此，目前对于大盘来说只能以反弹且反弹仍会持续的态度来对待，而不是反转。