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　　世基投资 罗燕苹

　　上周在农行上市之前我们就分析过，农行上市很可能令大盘迎来转折，即便农行较低的定位引发大盘回调，我们依然认为这种回落是最后一跌，这主要是因为农行上市有绿鞋机制护航，农行破发可能性不大，其H股相对A股溢价很可能引发定位较低的A股企稳回升，正如当年长江电力一样，有可能带动大盘展开中级反弹。上周五大盘探底回升，有完成二次探底的迹象。

　　从周末消息面来看，周五因美国国会通过“大萧条”以来最严厉的金融改革法案，导致美国股市重挫，市场有担忧A股受拖累的担忧，不过温家宝总理关于既要扩大内需又必须稳定外需的表态引发市场关于宏观政策微调松动的预期。大盘在外围大跌冲击下低开反而成为场外资金抄底的机会，煤炭板块一马当先，恒源煤电早盘就封死涨停，带动平煤股份、靖远煤电、神火股份、潞安环能等大涨，煤炭股涨幅超跌5%，位居板块涨幅第一，这也带动大盘顺利翻红。随后以中国国航、南方航空为代表的航空板块也表现出色。银行、地产、有色金属等板块也稳步上扬，共同推动大盘震荡上扬，上证指数再度逼近30日均线。大盘大幅反弹也刺激了个股的全面活跃，上海本地股因百联股份友谊股份停牌而再度升温，光明乳业、上海新梅封死涨停。长株潭等其他区域概念也有部分个股得到游资的深度挖掘。

　　在前期市场信心极为脆弱时，A股对外围股市往往有跟跌不跟涨的走势，周一能走出独立行情表明市场信心已有所恢复。因为从6月份宏观数据来看，通胀压力有所缓解，而经济开始出现减速迹象和温家宝总理的讲话让市场预期下半年宏观政策不会更加严厉。前期的下跌本来就是对层层加码宏观调控压力的提前释放，大盘反弹是对这种过度释放的修复，从最近的市场表现来看，个股活跃度明显提高，不少重组股连续上涨，说明市场开始出现机会，因此我们依然认为大盘将迎来一轮中级反弹行情，短期应关注能否突破2500点上方的压力区。在操作上由于媒体报道新兴产业促进政策最快将于下月出台，加上调结构主要依靠新兴产业转变经济增长方式，我们建议投资者重点关注新能源汽车板块相关个股。