尽管昨日是超级大盘股农行申购日，受汇金可能千亿参与三大行再融资消息的提振，A股市场一改近期低迷的态势，多头部队亮起“红灯”驾着战车，一路震荡走高直逼6月30日缺口。

　　资源股及众题材股领涨指数呈普涨格局，沪指再度冲上2400点，最终报收于2409.42点，上涨1.92%。量能出现放大，但就目前两市量能水平看，还不足以抵抗2400点这条“斑马线”缺口的压力，冲高回落难免。

　　因此，底部区域应遵循“红灯停绿灯行” 规则，即不追高，逢低吸纳的策略进场。

　　三大行造势 抽血抽出阳线

　　按理昨日申购行情理应继续低迷，不过，在汇金或千亿认购等利好消息刺激下，大盘强劲反弹。三大行借机造势，特别是中国银行大涨超3%，在银行板块带动指数时，前期超跌的题材股也展开自救行情，前期跌幅最大的创业板、题材股反弹幅度最大。尽管个股全面反弹，但新股却表现欠佳，说明市场信心仍有待恢复，成交量仍处低水平，无法提供足够的、持续的动能。

　　市场属超跌反弹性质。平安证券曾庆分析，消息称汇金拟于农行发行后，分批在银行间市场启动至少1200亿元债券发行，所筹的部分资金用于国有银行配股。他认为此举并非特别利好，无论是汇金发债还是三大行配股，都将抽血致流动性受到影响。

　　反弹或周五结束 暂不追高

　　华融证券伍渝指出，农行发行结束资金压力缓解，给大盘喘息机会，同时技术指标严重超卖，一些被错杀股纷纷带动了人气，不排除有私募游资利用大量资金参与农行申购的机会，以少量资金制造反弹效应，待农行资金解冻时达到拉高派发的出货自救目的，因此技术性反弹时间则可能在本周五左右结束，目前量能决定缺口上方到2500点压力暂难逾越。

　　“反弹后仍会有所反复，缺口处压力留意。”东海证券罗鑫表示，短期围绕5、10日均线还有争夺，但放眼7、8月份大盘将围绕更高位置争夺。

　　技术反弹一方面不宜盲目乐观，另一方面目前已出现一些偏多因素，如产业资金增持等，一旦得到认同底部将慢慢形成了。因此目前不建议追高介入，大盘震荡筑底中低吸，重点可密切关注高铁概念类个股。

　　本报记者 王明彬

　　谨防补缺行情冲高回落

　　潮汐投资老金指出，管理层为了农行网上申购维持盘面煞费苦心，一方面安排权重护盘，另一方面公布西部大开发、迪士尼等利好。大盘如愿展开反弹，银行股赤膊上阵全力拉抬指数收复2400点，市场一片利空出尽已经见底声，老金对此不敢苟同，指出毕竟一级市场申购与正式上市是两回事，很多打新资金根本就不是二级市场出来的，而农行正式上市的时候，就全部要靠二级市场资金来承接了，并且打新价格是2.68元，上市首日可能是3元甚至更高，所以目前资金压力犹存，利空并未出尽；老金建议不必急于追高，谨防补缺后冲高回落，策略上还是逢跌建仓，大跌大买，暴跌重仓。

　　尚欠政策、资金面“东风”

　　随着市场估值进入底部区域，股票型基金获批显著提速。南方基金旗下的第5只指数基金，中证南方小康ETF及联接基金已获得“准生证”，拟于本月启动首发。经过前期大幅下跌，A股市场当前的整体PE水平已相当于2005年的998点和2008年的1664点左右的水平。南方基金下半年报告认为，市场估值已经处于历史底部区域。5月份上市公司大股东增持金额达到减持金额的1.68倍，为2008年10月以来的首次月度净增持，体现了产业资本对A股当前估值水平的认可。AH股溢价指数跌破100创近4年新低，说明与国际资本市场估值水平比较，A股估值已处于低位。一旦政策面和资金面有所改善，下半年将在震荡筑底的过程中酝酿大幅反转机会。

　　平安度过“斑马线”

　　应注意三规则

　　昨日收盘点位开始逼近6月30日留下的向下跳空缺口，这个缺口也是股指反弹的主要吸引力，江南证券巫寒认为短线回补缺口是大概率事件。但在操作中要密切留意盘面三点特征。

　　一、5日均线。随着股指运行到2400点一线，5日线短期将出现走平或者上行，这非常有利于弱小的多头，但短线出击沪指必须守住5日线才可。

　　二、成交量。目前量能不支持股指大幅度走高，但未来申购农行资金解冻后出现一些回流市场的情况还是可预期的。一句话成交量是关键，否则又将呈现低调格局。

　　三、热点变化。赚钱效应才能留住人气，留住资金。昨日众多涨停股必然分化，热点也呈现多元化。重要的是中报线索已成为最主要的主线，业绩增长预报将是短线期间重要题材，继续关注。

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