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　　世基投资 余炜

　　近期有两则重要信息对市场走势构成较大影响，首先是上周末央行突然宣布重启汇改，然后是农行IPO稳步推进，目前正展开询价路演。总的来说，两者都对行情构成利好，但同时也不可盲目放大这种刺激作用，只能说是对短期行情形成积极效果，中期来看尚需保持适度谨慎。

　　在汇改重启消息发布的第一个交易日，市场普遍感到振奋，不过笔者当日就指出，目前还难以判断汇改启动究竟意味着本币升值还是贬值，笔者当时强调，关于人民币升值的话题，国内外投资者讨论已久，加上近期西方国家再次集体就此对中国施压，以及G20峰会的召开，升值预期在短期之内势必增强，也确实如此，当日人民币汇率就予以回应，人民币兑美元创下5年新高。如今热潮期已过，我们必须以冷静分析来重新看待，作为当时来讲，大盘连续2个交易日再次考验2500点关口，如果前期低点告破，在弱势格局下，技术性的破位势必会引发新一轮恐慌，而这在目前情况下是不会允许的，一方面，面对农行上市，为使其进展顺利，管理层要营造出偏暖的氛围；第二，欧美股市前段时间强势反弹，气势如虹，对A股市场空头形成震慑；第三，这次由楼市调控引发的调整幅度较大，调整较为充足，而房地产政策在密集出台后进入观察期，大盘也不具备再次大跌空间。在这些因素的作用下，汇改，成为多头反击的最好突破口，但也只是短期的催化剂作用，还难以对中期走势形成决定性影响，何况升值与否还未最终下定论。

　　从技术上看，20日线一日游和2600点关口再次形成强压，市场在这种暖洋洋的气氛中尚未获取突破，充分暴露出多方面对新一波反弹行情准备不足，或者说市场本就无意酝酿大反弹，今天的地量水平彻底揭开了多头阵营的底牌。汇改的消息短期提振了投资者信心，改变了短期的弱势整理格局，笔者如今只能说，突发性因素可以改变短时期行情的运行，而不会改变趋势，2600点如不能有效突破，疲软状态仍将难以改观。