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　　东海证券 王凡

　　今日市场呈现出放量强劲反弹的走势。周末消息面上，上周五美股小幅上涨；国内方面，中国人民银行新闻发言人表示，将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。国务院批准厦门经济特区扩大到全市，并建立两岸区域性金融服务中心。农行在二级市场将发行不过130亿股左右，融资规模约400亿元。今日早间沪深股指双双小幅高开，其后略有下探便展开震荡上行，金融地产等权重股联袂走强，而区域振兴概念股也集体上扬，近两个交易日大幅补跌的强势股也有明显止跌企稳迹象，个股出现了全面反弹。最终两市股指放量大涨，沪指2500点整数关口显示出较为强劲的支撑力度，预计近期市场将继续在2500-2600点之间维持震荡筑底的格局。

　　今日市场在周末诸多利好消息的刺激下出现了强劲反弹，人民币汇率改革、农行二级市场融资量仅400亿元、区域振兴规划密集出台等等利好，对市场投资者信心起到了较大鼓舞。尤其是本轮调整的始作俑者房地产板块，在近期股指持续调整的过程中，已经有触底反弹的明显迹象。此前出台的多项严厉调控政策措施一度使得市场预期到达最悲观的境地，但从近期政策面来看，一方面部分调控政策迟迟难以实施，市场预期其松动的可能性上升，另一方面，近期管理层就保障性住房建设相继出台诸多政策以增加供给，如果相关的投资能够及时跟上，将使得房地产行业投资继续保持较高增长速度。我们认为，指数的走势基本为金融地产两大权重股板块决定，只要它们能够止跌，股指就将难以出现大幅调整，毕竟医药生物及中小板、创业板个股的流通市值及总市值都相当有限，短期内打压市场人气或许有所效，但对指数的影响难以持久。目前房地产板块率先筑底反弹，使得指数有效企稳，在此背景下，区域振兴题材等概念股陆续启动，股指探底回升迹象较为明显。但考虑到市场积弱已久，近期政策面也较为反复，因此对于反弹高度也不宜过高，预计股指继续反复震荡构筑底部的可能性较大。

　　技术形态上，上证综指今日略微下探后便震荡上行，盘中最低点探至2504点，不仅距离前期低点2481点和2491点较远，也没有触及到2500点整数关口。近期股指调整过程中低点逐步抬高，在双底形态构筑失败之后，或有构筑三重底或收敛三角形的较大可能。今日上海市场量能同比放大约一成半，后期应继续密集关注量能变化，若单日上海市场成交再度萎缩到700亿元左右，则意味着反弹动力仍然较弱，反弹难以持久，市场仍将维持2500-2600点之间反复震荡格局。沪深300指数方面，今日收于2780点，涨幅超过3%，且收盘时恰好触及30日均线，预计该均线将对股指形成一定压力，后期该指数有望继续在2700-2800点之间反复震荡。

　　操作策略上，股指强劲反弹，建议逢高减仓波段操作。