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　　晨报记者 陈重博

　　在经历端午节的小长假之后，本周市场仅有2个交易日，随着以创业板为代表的中小盘个股连续大幅跳水，股指也基本延续了节前的弱势整理格局，上证综指报收于2513点，全周下跌56点，跌幅为2.21%。而沪市大盘再度面临2500点的整数关口考验。

　　本周消息面上，农行IPO已成为影响短期市场运行格局的关键因素和市场关注的焦点之一。在当前本已捉襟见肘的资金条件下，农行IPO定价及发行对市场资金面带来的考验仍有待观察。

　　不过，从政策层面来看，为配合农行IPO的顺利进行，央行在公开市场实现持续净投放资金。统计显示，本周公开市场到期资金量为2130亿元，周四回笼230 亿元后，本周公开市场实现净投放1900亿元，为连续第四周净投放，累计净投放达5150亿元。显然，在近期资金面趋紧的背景下，央行通过公开市场向市场投放资金，以保证银行系统内流动性适度宽松。

　　值得一提的是，全国社保基金将提高入市比例，到2010年底将提高国内股票投资占总资产的比例至30%。可以预期的是，社保资金投资股票比例的提升将在一定程度上给市场带来增量资金支持。

　　从本周2个交易日的市场表现来看，前期反复走强的创业板和中小板出现大幅跳水的行情，成为拖累本周股指回落的重要诱因。作为重要的人气板块，创业板和中小板的接连暴跌对市场人气造成严重打击。其中，反映创业板整体走势的创业板指从1129点快速回落至993点，两个交易日内最大跌幅高达12.08%，基本吞噬了前一阶段的涨幅，创业板高波动的风险特性显露无遗。

　　对于目前的市场，华商收益增强基金经理毛水荣表示，之前由于外汇占款减少和欧洲债务危机导致资金追逐美元避险等原因，出现了资本外流的迹象，股市、债市都出现了流动性偏紧的情况，但同时，这就导致下半年货币政策进一步紧缩的可能性下降。无论是上调准备金率还是加息，主要是控制流动性，而现在市场的流动性状况已经出现逆转，所以之前市场担心的政策紧缩对市场带来负面影响的可能性大大减小。

　　短期来看，随着6月底的临近，以基金为代表的机构将面临上半年业绩考核的压力。纵观以往几年的熊市经验，机构可能会展开一定的自救行情。因此，下周大盘可能会走出先抑后扬的行情。