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　　山东神光

　　1、周五沪深股指低开低走，选择向下突破

　　沪指最低探至2505点，再次逼近2500点整数关，收盘下跌1.84%；深成指跌破万点大关，收跌1.93%；创业板指数继周四暴跌5%之后，周五再度暴跌6%，破位态势相当明显，近期走势不乐观。沪深两市合计成交1459亿元，较周四放大14%，属于典型的放量下跌。从消息面来看，虽有社保拟将股票投资比例提高至30%的利好，但较前期实质增幅只有5%左右、约350亿元，对于目前A股市场来讲，有些微不足道，且属于未来的预期，因此市场对该利好反应较为平淡。导致周五股指继续回落的主要因素，应是农行的高定价。其二级市场的合理价格区间不过在2.8-3.1元，而三大投行却报出了3.02元的惊人底价，如此一步到位，即便成功发行，未来仍有破发的嫌疑，而一旦破发，对整个A股市场的杀伤力不容小觑。除了即将出航的农行航母之外，周五还有唐山港(2亿股)发行，并4只中小板新股上市，短期资金面再次趋紧，也是行情走势偏弱的一大原因。

　　2、从技术面来看

　　短线不甚乐观，原因有四：第一，沪深股指的日K线双双以中阴线报收，本周的周K线则将上周的反弹阳线全部吞没，30分钟和60分钟K线也已明显向下破位。第二，近日诸多时间之窗开启(见昨天大势预测)，行情选择了向下突破，后市行情不甚乐观。第三，沪指近期从2491点反弹到2595点，共计反弹104个点，回调80%的关键点位于2512点，周五沪指将该关键点击穿，后市有望再创新低。第四，从形态来看，5月下旬以来的反弹，颇像是一个下降三角形，即低点保持在2481-2491点一线，而反弹高点渐次走低，一旦向下跌破低点支撑，有可能再下一个台阶，形态高度接近200个点。结合神光启明星软件来看，周五是近期生命线上的一个低点，位置偏低，支持沪指上涨，但是沪指“该涨不涨”，预示行情短线走弱。未来3天的生命线依次位于2513、2512、2503点，在2500点整数关附近，虽然不高，但不排除跌破的可能。

　　3、从盘面看

　　前期的强势股、小盘股“大踏步”补跌，前期的超跌股银行、保险、地产小幅上涨。创业板指数下跌6.06%，创上市以来单日最大跌幅，创业板88只个股只有回天胶业飘红，但也无法“回天”，其余87只全部下跌，其中立思辰、华测检测、赛为智能、吉峰农机、万邦达、爱尔眼科、金亚科技、机器人、金亚科技9只个股跌停。从下跌的行业板块来看，本周跌幅最大的也是今年以来最抗跌的医药、智能电网、物联网等安全品种。板块轮跌，市场热点迅速匮乏，题材股和高估值个股的补跌是本周行情的主题。

　　4、操作策略

　　18日，沪深300股指期货6月合约平稳交割，期指交割导致现货市场大幅波动的担心再次落空，银行和地产股走势趋稳居功至伟。中小盘股大幅下跌并非是被大盘拖累，反而是它们拖累了大盘，本周两个交易日沪深主板跌2%，中小板跌6%，创业板跌11%。农行7月6日IPO，央行连续四周净投放5150亿元，为农行IPO成功做准备。高估值和前期的安全性品种医药股领跌，行情尽显熊市特征。后市有两种可能，一是小盘股带动大盘向下破位，二是大盘继续筑底，小盘股继续“价值回归”。总之：目前大盘无“涨”可言，操着上建议继续控制仓位，多看少动。仓位控制在半仓以下，下周回避高速公路等安全性品种，可开始关注人民币升值的收益板块。