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　　倍新咨询

　　地量之后又是地量，多空观点一定又是针锋相对，地量地价者有之，反弹穷尽者亦有之，我们说地量与否只能跟过去比，后面还会不会继续缩本不确定，关键看缩量的速度和幅度，如快速缩则应有反弹，若慢慢缩下来则还有一跌，现在情况偏向后者，如周末无利好出现黑色星期一的概率较大。

　　以上只是市场面的一端，结合资金面再看看。今日活跃的无非两大阵营：以生物医药和软件为首的政策刺激板块和以券商地产为代表的前期超跌反弹龙头。对于券商地产我们昨天做过进一步深入探讨，认为主力仍无法全身而退，必须再折腾一把，甚至可能动用假消息和某些权威观点，比如搞T+0要推出的传闻，让某些研究机构发布地产行业利空出尽的观点，因此尽管周四表现让人担心，周五大盘仍可能收红。事实上T+0如果推出市场不可能如此平静，大量中小盘个股会直线起飞，而且推T+0有利于小盘股炒作和投机性进一步蔓延，对农行上市这一主诉求帮助有限，可能性不大；地产政策可能告一段落，但效果还远未彰显，万科带头降价，苦日子刚开始，丝毫没有兴奋的理由。

　　医药和软件有政策撑腰，医药属于非周期行业，软件大多不少，涨得合理，但看看龙头就明白是强弩之末。莱茵生物股价回到疯狂炒作甲流的高峰，傻子都知道业绩不能支撑，所以上市公司要搞个什么高送转来帮主力脱身，正好碰上出利好不如多拉两个涨停，这种联手操纵再明显不过只是监管部门向来两只眼全闭上懒得去查，搞死的还是高位博傻的股民，一天换手近一半，封单稀少，你指望再涨多少？中国软件要好点，也可以认为要弱些，受宏观经济影响十分直接，机构们今年的盈利预测最高也不过四毛钱，反弹快属于运气佳，政策消息来得突然，主力介入并不深，更走不远。

　　在经济政策不明朗的情况下我们建议大家在策略上始终保持谨慎，首先要低吸，其次要抓住公司或行业本身基本面明确的公司做波段，重点包括大消费(食品饮料、商业、高速公路)、通胀预期(小矿种、农业)、新兴产业(新能源、环保、生物医药)、景气度确定恢复的行业(通信、电子元器件、航空)和大重组品种，资源品定价改革中电价改革也可能有突破口，找好刺激点以及超跌点，直到宏观基本面出现大转机。总体而言，本轮下跌虽走出熊市模样，但机会相对较多，杀伤力亦远不如08年，谨慎的同时无需绝望。