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　　赢家无忧 子辛

　　今日股指再现冲高回落格局，早盘，受政策利好影响的三板块上涨带动人气回暖，股指震荡上行，午后在冲击2600点未果后，股指掉头下行，尾市一波快速下跌中再现恐慌气氛。我们认为，在目前市场资金面偏紧的状态下，股指仍将维持弱势格局，建议投资者保持谨慎。

　　投资者在关注技术面的同时，要多注重政策面、消息面对股指的本质影响。赢家无忧网研究员认为影响大盘走势的主要有几点：1、大盘股发行重启。2、华夏银行再融资方案通过。3、经济数据利好，美股强劲反弹。

　　大盘股的重启或证明管理层对目前的市场情况仍给予认可：唐山港开始招股，宁波港本周五上会，市场再次面临大盘IPO的重压。自经济危机过后的IPO重启，一直是大盘走强的绊脚石。一方面，由于基底并不稳固牢靠，经济危机使得IPO挤压较多而未发行，提升IPO速度无非在动摇不牢靠的基底，使大盘上涨成为空中楼阁。另一方面，近来市场环境并不容乐观，但管理层并未停止大盘股的IPO，笔者猜测在内忧外患的现价段，财政政策方面不容易做决定，紧缩的政策实施对复苏不久的经济有破坏力，但是不实施通胀压力又频频袭来。因此，资本市场成为公开市场业务之外一个很好的“调控工具”，加速融资也使得“国资”企业得以明哲保身。聪明的投资者应该知道如何应对这样的情况。

　　技术面上，60分钟图上指数已经冲破并最终站在 5小时线和 10小时线上方，因此今日的反弹相比周三的较为有效。至于反弹是否能延续，笔者持有较为谨慎的意见，毕竟成交量并无明显好转，继周二四只中小板股票上市交易后，昨日、今日又有四只中小板股票上市交易，将继续分流短线活跃资金。目前看来五日线为第一压力位。今日的表现也确实证实了5日线的压力不小，股指几次触碰都中道返回。而对于中线行情，“内忧外患”的现实也使得反转变成黄粱一梦，还是不要去强追为好。

　　操作上，预计下周出台的5月份具体数据将进一步验证中国经济转弱的趋势。另外考虑到目前正处于经济增速和公司盈利情况从高位回落的初期，虽然市场已经一定程度反映了对于基本面恶化的预期，而当恶化的经济数据和企业盈利真正出现的时候，我们难以指望股市会有正面的反应。因此建议投资者维持保守的仓位，耐心等待趋势的明朗。