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　　本报讯  周三沪深两市双双低开，呈现先抑后扬、震荡反弹走势。沪指2571.42点报收，微涨3.14点，涨幅为0.12%。深证成指收盘报10188.14点，涨89.69点，涨幅为0.89%，略大于沪指。但是股指上行并未带来成交量的有效放大，沪深两市当日分别成交710亿元和576亿元，总量不足1300亿元。

　　盘面上，受国家出台新能源补贴方案影响，新兴行业中的新能源汽车和锂电池概念表现抢眼，而尾盘随着股指的拉升，物联网概念、智能电网、房地产板块强劲上涨，尤其是部分超跌低价股也大幅反弹，使得市场人气有所恢复；昨日地产股反弹，银行股则继续调整，特别是中国银行与兴业银行双双大跌5%以上。

　　地产股仅是超跌反弹

　　昨日地产股成为多头主力，尤其是二线地产股表现抢眼，是否意味着利空出尽，地产股面临转机？

　　爱建证券研究发展总部主管研究员诗扬认为，国务院确定逐步推进房产税后，市场对未来一段时间房产税推出的预期更加明确，只要政策没有正式推出，地产股将在相当长一段时间内受制于该政策。但是地产股近期偶有反弹出现，昨天都是领涨板块，说明地产股在经历大幅度下跌后，超跌反弹的欲望很强烈，只是难以得到市场资金的持续配合。

　　诗扬提醒大家注意的是，房产税作为税制改革的方向，既有利于调节居民财富分配，又有利于增加地方财政的税源，并非完全是用于遏制房价。我国目前房产税制需要清理和改革，大的方向是减少开发、交易环节征税，增加保有环节的税收。对房产税要有一个正确的认识，并不是增加新税种，而是改革现有房产税。因此，这对房价的打击力度有多大，效果有多明显都不确定。对于地产股投资，仍然要看其未来的业绩增速和当下的估值水平，虽然未来业绩存在下调的风险、不确定性也很大，但是目前估值确实已经很低。  

　　关注经济转型带来的机会

　　近日，财政部、科技部、工信部、国家发改委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，确定在上海、长春、深圳、杭州、合肥等5个城市启动私人购买新能源汽车补贴试点工作，各地方也相继出台相关配套措施。板块个股走势也相对较强。

　　对此，民族证券策略分析师韩浩表示，之所以走势相对较强，一方面是补贴力度超出市场预期，这次确定的试点城市均是汽车产业所在地，主要还是考虑相关产业链的发展，而且新能源汽车还处在发展阶段，相关公司也需要一定时间才能够反映在报表上；另一方面，这些个股前期跌幅也比较大，利用政策利好顺势反弹也在预料之中。

　　“这些措施不仅是为了刺激经济，更是瞄准产业结构的调整。”韩浩认为，在当前经济转型大背景下，可以关注两个方面，一是战略新兴产业，比如低碳、电子信息、三网融合、新材料、航天科技、海洋工程等板块；二是区域经济板块，比如新疆板块等。

　　诗扬则认为，补贴政策的推出标志着政府发展新能源汽车的决心，长期发展方向确定。地产调控必然带来相关产业投资增速的下滑，将加速新兴产业扶持政策的出台，新能源汽车补贴只是一个开始，未来将加重市场对新材料、新医药、生物育种、信息产业等中国新兴产业政策的推出预期。按照新政策推出的产业景气轮动，提供设备配套的行业将率先受益，投资者现在可以关注。比如，发展新能源汽车所需要的电池。   

　　弱市中反弹仍需谨慎

　　据统计，沪深两市已有6只股票跌破净资产，近50只个股跌破增发价，5元以下的个股也增至近百家，经过近期的持续调整，A股市场是否已经接近估值底部？未来走势又将如何判断？

　　诗扬表示，由于本轮市场下跌的诱发因素在于调控政策密集出台，因而在市场成交量低迷的大背景下，对政策面释放出来的消息更加敏感。两周前市场一度认为目前进入政策调控观察期，市场对政策态度的解读发生了部分转变，但房产税确定推出仍将在较长时间内形成对市场的压制。由于市场一直在震荡筑底过程中，本就没有反弹，因此也无所谓二次探底。

　　“当前市场正处于对上市公司盈利预期下调、以及资金面偏紧对估值承压的阶段，股指震荡剧烈，对投资者的操作技巧要求非常高，这也是当前市场人气不能有效放大的原因。”诗扬预计，短期市场难有较强表现。在操作上仍宜谨慎，耐心等待股指的有效企稳。

　　韩浩也认为，对估值要改变以前的看法，现在的市场是全流通市场，出现破净、破发并不算极端现象，在成熟市场这是一个常态。从整体市场来看，自本轮调整以来至2481点跌幅已经超过20%，空方动能暂时得以释放，后市会进入平衡期。但是农行上市是今年资本市场的重头戏之一，因此，农行IPO会否对股指构成影响，则值得关注。   记者 赵峰 李宇欣