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　　倍新咨询

　　今日大盘出现窄幅震荡走势，成交量出现显著减少，说明市场观望气氛浓厚。从市场情绪的角度看，大家确实被市场跌怕了，指数不脱离五日均线，大家仍感觉是下跌中继，今日尾盘出现放量下杀的动作，很明显是担心周四出现长阴走势，因为本轮下跌大盘反弹一般不会超过三天。加上五月合约马上就要交割，现货市场惧怕周四期货市场会出现大的动荡，因此，今日收出缩量十字星则显得容易理解了。对于多方而言，想扭转局势的捷径是周四收放量中阳，效果将是惊人的，从博弈角度理解应是这样，我们期待着。

　　大盘利好的因素其实不少，其一是，大盘阶段性过度超跌了，跌幅超过20%，做空动力接近衰竭。其二是，决策层对于政策调控的力度开始审慎，世界经济的二次探底风险加大，反而使国内的政策面确定性增加，加息、收缩银根等利空因素暂时得到缓解。其三是，房地产调控政策进入观望状态，这是市场最为敏感的，但我们认为最严厉的政策不会马上出台，至少要观察一段时间，今日媒体报道国家税务总局表示：地方政府没权利出台房产税政策。这引发了市场的思考，至少给地产板块一个喘息的机会。

　　最后，我们还要考虑到农行即将发行，现在的市场坏境很难顺利发行，管理层必须要营造一个稳定的试产环境才行。综合上述四点，我们认为今日十字星是下跌中继的可能性不大，而多方主力依托上述背景，不费太大力气就可以引导周四出现放量中阳，逼迫期指空头平仓盘的配合，市场颓势就可能被扭转过来。当然这也就是一种战略性的思考，是否能实现就看A股主力的智慧和勇气了。换句话说，如果多方主力不利用期指交割日对空方实施致命打击，时机也就错过了，以后想以较小的代价扭转不利局面就困难的多了。

　　昨日引领市场金融、地产板块出现了明显分化，很多人认为是一日游行情，本栏对此并不赞同，我们注意到银行股近阶段走势明显抗跌，地产股虽然出现分化，但龙头品种金地集团、卧龙地产、冠城大通等均保持了强势，说明地产股的反弹没有结束。其他板块的超跌反弹也在进行中，建议关注中小板中的超跌成长股，诸如：恒星科技、天邦股份，这些题材、业绩均不错的低价超跌成长股，后市反弹机会值得关注。近期操作上不应追高，底部震荡反复较多，大家可采取高抛低吸做波段的策略，逐渐降低持仓成本。