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　　昨日A股市场出现了黑色星期一的走势，上证指数低开低走，午市前一度因为通胀主线的活跃而有所企稳。但在午市后，由于港股急跌等因素影响，恐慌性抛盘开始涌现，从而使得大盘跌幅明显加大，上证指数的日K线图也形成了破位加速下行的趋势。

　　 对于近期A股市场来说，一方面是因为经济增长数据依然相对乐观，另一方面则是因为A股市场的估值数据显示出泡沫并不严重，至少在金融股等传统产业股中，尤其是银行股的动态市盈率低于10倍，动态市净率低于1.5倍，理论上不应该持续调整。

　　 但可惜的是，不仅仅是此类个股在昨日出现了调整趋势，而且还带动了一度企稳的地产股出现再度加速破位的行情。面对着如此的急跌，部分资金认为急跌释放了估值风险，因为急跌挤去了泡沫，故意味着急跌释放了市场风险，机会正在走近。但从趋势投资的角度来看，越跌，其实越让市场产生了新的恐慌。一方面是因为买涨不买跌的惯性思维存在。持续下跌往往意味着市场有进一步下跌的趋势，所以，越跌，杀跌能量越会涌现出来，跌过头的可能性较大。因此，有经验的投资者一直有个理论，那就是顶是可以测的，但底是难测的，因此下跌往往是带有情绪化的渲泄，难以准确判断底部究竟在何处。另一方面则是因为持续下跌往往会强化部分资金对外围市场恐慌性的判断。急跌其实不是释放风险而是加剧了市场风险。

　　 这其实也得到了市场内在走势信息的佐证。众所周知的是，在本轮调整之初，新兴产业股依然保持着旺盛的斗志，但是由于指数的持续下跌，金融地产股的估值重心迅速下移，从而使得小盘股的高估值态势更趋突兀，最终使得高估值的小盘股也随之出现了补跌态势，使得上证指数迅速从2800点一线迅速下沉至2600点一线。如果指数的进一步下跌，那么，近期相对抗跌的两类品种也会成为市场新一轮的领跌先锋，一是通胀主线，农业股、黄金股等品种。二是近期再度企稳回升的小盘股，尤其是部分百元股品种。

　　 总之，短线A股市场存在着进一步调整的趋势，目前很难判断是否已见底，只有当希腊危机减缓，或者出现新的救市信号之后，A股市场方能说底部信号明朗化。