据来自基金、券商、保险公司的综合信息反馈,上证指数跌破2800点以来,中国人寿、中国太保开始悄然入场,重点配置了主动型基金如股票型基金,以及银行类大盘蓝筹股。他们此时入场的主要理由是:认为A股估值已经很便宜,现在可以开始分批入场。
据来自同业的一份交流数据显示,这轮加仓之后,算上自有资金以及万能险等保险产品的资金,目前中国人寿、中国太保的权益类仓位(股票+基金)比例大约已分别上升至14%-15%、12%-13%。
两巨头“看好后市”之说由此而来,但此时就下如是判断未免有些过早和片面。投行人士所熟知的是,站在保险资产配置的角度去考虑,在指数跌至低位时选择逐步入场是大机构的惯常动作。
值得注意的是,备受投资者关注的波段高手中国平安,这次却未现大幅加仓之迹象。一位知情人士透露说,一方面,这和之前中国平安已经加过仓有关系,据说一季度以来,中国平安的仓位最高时曾达到 16%左右,不过随后又下调了仓位比例;另一方面,也凸显出它对于后市行情的谨慎态度。
这从披露完毕的上市公司一季报中也可一窥端倪。有关数据显示,今年一季度,中国平安、中国人寿、中国太保三巨头呈现出不同的持仓“脸谱”:平安对于前景最谨慎,青睐农林牧渔业、食品饮料等通胀抵御型品种;国寿则最为乐观,对金融地产“痴心”依旧;太保则试图左右逢源,对机械、仪器等业绩恢复明显的中游领域更感兴趣。
在投行人士看来,消费品、商业零售等领域历来是价格弹性最低的领域,也是在经济不乐观时仍有足够现金流保护的行业,重点布局防通胀股票显示平安以稳为主的投资策略;如果经济能保持高速增长势头,金融地产势必是增速最快的领域,布局这两大板块凸显了国寿的乐观态度;而太保的观点既不过于谨慎,也不算激进,在投资上,这一布局思路与其在保险行业上的中庸之道一脉相承。
相比之下,一些中小保险公司的持仓心态显得更加谨慎了些。据了解,个别中小险企的权益仓位比例最低的甚至已经降至6%左右的配置底线。陆续减了一些地产股、银行股等,主要是担忧政策调控风险,目前还留着一些新能源等股票。 (黄蕾)