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　　世基投资 罗燕苹

　　与前期连绵不断的下跌不同，本周大盘走出宽幅振荡的格局，盘中震荡加大。周一在房地产板块带动下，大盘小幅反弹，周一晚间国际股市大幅反弹导致周二大盘高开，但因周二公布的国内4月份CPI增速高于预期，加上工业增速出现放缓迹象，引发市场对于央行加息及经济见顶的担忧，大盘高开之后快速回落，创出本轮调整以来收盘新低，大盘连续下跌也引发市场恐慌，强势大面积补跌导致周三大盘加速探底，幸好银行、地产积极护盘使得上证指数在2600点上方止跌，权重股连续走强推动大盘周四成功突破5日均线压制，但是出于对周末消息面的担心市场观望情绪较浓，况且5日均线近一段时间以来是大盘的下降压力线，也需要一个确认的过程，所以大盘在周五走出缩量整理的格局。

　　从市场热点来看，近期积极护盘的权重股大多陷入休整之中，银行、地产、石油、煤炭大多收跌，但跌幅不大，属于正常的连续反弹之后的合理休整范围。大盘反弹对维护市场信心意义重大，本周三一度补跌的强势股卷土重来，德赛电池、丹化科技、同方股份、铜峰电子等强势涨停，这带动了部分超跌题材股走强，不过从跌幅榜来看，跌幅居前的主要是房地产和建材板块的题材股，说明在宏观调控重重压力之下，这些受影响较大的品种超跌反弹的力度有限。总体而言，两市个股涨跌相当，说明多空分歧依然比较大。

　　从技术面分析，周五日K线的阴十字星低点恰好在5日均线附近，短期反弹趋势并未破坏，周K线在连续下跌五周之后，沪指终于收出了一根带较长下影的阳十字星，由于周KDJ、RSI步入超卖区，短期还有反弹的要求，大盘似乎有见底的迹象。但从市场热点来看，房地产板块反弹之后不堪重负，涨幅居前的仍以题材股为主，说明市场热点并未成功转换，大盘超跌反弹的性质并没有变，而从消息面来看，各方面不确定因素较多也对市场形成困扰，而股指期货方面，随着机构投资者的参与以及交割日临近，自今日收盘起，期指5月合约开始贴水，考虑到股指期货和现货的联动，这对短期的指数上行也有一定压力。因此，下周大盘虽然可能反弹，但波折难免，国际市场走势以及政策对市场影响较大，应重点关注。

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