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　　股市在线 博众研究 石雄

　　随着希腊债务危机一蓝子坚决计划在欧盟得以通过，全球股市象打了强心剂一般疯狂反弹。欧美市场中涨得最少的道琼斯指数涨了3.9%，涨得最高的法国CAC指数涨了9.66%，其他市场也大多做了回应，都出现近期少见的涨幅，唯我国市场反映偏小，上证指数涨幅仅0.39%。究其原因是因为我国股市被“国10条”房地产新政这一记闷棍打得太厉害了，一时还回不过神来，找不着北，但市场再次疯狂下跌的可能性不大了，大市值股票已经跌得差不多了。现在是思索一下股市下一步的走向、判断市场格局的演变的时候。我认为未来市场横盘的可能性比较大，二、八格局基本维持，但演化方向有变化。

　　股市的走向是由“二”这部分决定的，所以大市值股票未来走势甚为重要。大市值股票连续下跌，目前已经比较充分地反映了房地产新政的影响，未来再大幅下跌的可能性微乎其微。之所以这么说，是因为许多大市值股票已经跌到了08年的低点附近，这可以认为是其下跌的极限。银行股中的工商银行现价在4.4元，其08年低点成交密集区约在3.7元，距离已不大；同理深万科现价7。3元，低点区域6元；中国石油现价11.1元，低点区域10.3元。大市值股票价格逼近08年低点，已近极限位置，继续下跌已没有空间。

　　大市值股票往下难，但往上也难，目前不具备转身而上的条件。一房地产政策还有后续杀手锏如房地产持有税等悬在那里；二是信贷收紧已没有疑问，加息只是时间问题；三是地方政府融资平台可能导致银行坏账问题没有一个说法；四是银行融资还在进行中。这些问题都有一个消化过程，在消化前大市值股票要涨一个字难。可能的情况是大市值股票在目前的位置波动盘整，蓄势等待。由此，大盘的运行状况是围绕2700点横盘。大盘盘整一段时间，让利空消息老化，出现某个契机，大盘才会有所表现。判断再农行上市后，银行再融资结束之际，大市值股票可能带领大盘出现一波上涨，当然涨幅不会太大。

　　虽然大市值股票已在底部，但“八”的部分即小市值股票还在高位，没有调整到位，还可能下跌，一定程度上影响大盘和市场氛围。小市值股票今年以来表现太好了，被称为局部牛市，从另一个方面说，他们的价格已涨得太高了，本轮下跌，跌得较小，目前调整还不充分，还可能继续下跌或者叫补跌，市场下一阶段吸引眼球的地方很可能就是在这里。小市值股票若出现补跌，其会加重市场空头氛围，影响投资者心理不安，导致恐慌情绪，对大盘有一定影响。只有小市值股票如中小板、创业板等等下跌到一定程度，宣泄完了，那时创业板、中小板新发行股票价格大幅滑落，股票发行问题成为媒体开始议论的热点，那时市场真正才能稳定下来，又到了先知先觉的资金是入场的时候。

　　今年是经济结构调整元年，未来几年国家压缩过剩产能，发展新兴产业的政策不会变，因此战略性新兴产业未来几年内都将是资本市场追逐的方向。小市值股票价格下跌对市场是打击，同时也是拣便宜货的时候，因此，本次下跌不可怕，正好给我们时间研究股票，跌到一定程度后，可以大胆介入战略性新兴产业类别的优质公司，创业板、中小板更是投资者值得耕耘的对象。中国正在发展成为世界的科技和经济中心之一，未来的中国一定会出现象微软、IBM、苹果公司之类的超级公司，现在选择正是时候。

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