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　　【宏观政策】人民币升值呼声再现 

　　人民币5月或重启升值 4月逆差大幅缩水 

　　根据华夏时报记者报道：出口温和，但进口强劲，3月出现的贸易逆差将在4月份重现。“预计4、5月份可能还会出现微弱逆差。”商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国进一步判断。他分析，从一季度情况看，出口市场中新兴市场恢复更快，美欧日市场恢复慢于新兴经济体，总体逆差压力较大。另一方面，受访的大部分专家均认为，备受关注的人民币汇率也将在第二季度重启升值。 

　　恒基投资点评：对于人民币升值的呼声，似乎国内媒体远远大于国外。对于人民币汇率问题已经多番强调贸易顺差并非升值理由，可大部分国内媒体毫无利益立场，为了制造噱头而无视这一点。在未来汇率可能会出现升值，但这将取决于中国政府的态度，而非贸易出口情况。毕竟对于汇率问题，并非简单的经济问题。 

　　【国内市场】机构投资者参与期指终放行 

　　机构可以开立股指期货账户 

　　据上海证券报报道：中国金融期货交易所5月7日发布《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。这意味着券商、基金等机构可以开立股指期货账户了。 

　　恒基投资点评：由于机构的加入，可能使得本来波动极大的期指市场产生更激烈的博弈。但由于证监会对基金参与股指期货主要用于套期保值做了规定，这也意味着机构初期参与做空概率偏大，对市场短期而言很不利。

　　【公司产业】电子书迎来行业春天 

　　今年电子书市场将迎来爆发式增长 

　　根据上海证券报报道：在日前举行的第五届中国传媒创新年会上，新闻出版总署副署长李东东表示，去年我国国产电子书销售额超过25亿元，预计2010年将达到300万台，销售额达到60亿元。

　　恒基投资点评：随着电子技术的发展，正在掀起一场电子阅读革命，电子书减少了纸张的使用，既利于环保又携带方便，是一种新兴产业和消费模式。并被誉为第四屏的革新式技术。从数据看，电子书正在形成一个爆发式增长，未来前景广阔。 

　　【国际市场】美国股市再遇重挫 

　　市场情绪恐慌 周五美股放量下跌 

　　在欧洲债务危机以及上周四美股重挫之后投资者一片恐慌，上周五美国股市继续放量下跌。道琼斯工业平均指数下跌140.72点，收于10,379.60点，跌幅1.34%；纳斯达克综合指数下跌54.00点，收于2,265.64点，跌幅2.33%；标准普尔500指数下跌17.29点，收于1,110.86点，跌幅1.53%。纽约商业交易所6月轻质低硫原油合约跌2美元，跌幅为2.6%，收于75.11美元/桶，创2月12日以来新低。纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：6月合约上涨13.1美元，涨幅为1.1%，收于1210.4美元/盎司，创下去年12月3日以来新高-当天金价的收盘位创下了1217.4美元的历史最高纪录。 

　　恒基投资点评：尽管上周五美公布的非农就业数据极为强劲，美国总统奥巴马表示，美国政府正在调查周四道指骤降近1000点的事件。但市场仍然遭到投资者忽视，美股延续了上周四动荡不安的走势，市场避险偏好高涨，股票等风险资产继续遭到抛售，美元与黄金等避险资产受到追捧。目前，美国股市与2008年下半年道指重挫有很大不同，在造成股市下跌的因素当中，现在已经明确了的一个重要因素就是成交量巨大。正如我们之前所预期的那样，继续忽视经济数据等利好消息，开始放大利空消息对市场的影响，这是典型的中期见顶信号，因为其特征与之前的中国A股市场见顶之际颇为相似，即便之后因超卖二反弹，但难以扭转颓势。

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