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　　隔夜美股大跌，大宗商品也出现较大跌幅，受此影响沪深两市大幅低开，沪市开盘即跌破2700 点关口，随后展开技术性反弹，但上方抛压较重，午后基本上是振荡回落。上证综合指数收报2688.38 点，下跌51.32 点，跌幅1.87%，成交金额为1110 亿元。深圳成份指数收报10146.4 点，下跌276.14 点，跌幅2.65%，成交金额819.5 亿元。

　　板块方面，由于国际期金升破1200 美元，周五黄金股继续走强。农业板块再度活跃，游资炒作通胀概念迹象比较明显，亚盛集团放量涨停，北大荒、新中基也一度冲击涨停板。此外，三网合一概念也有所表现，但龙头中视传媒冲击涨停未果。强势股开始出现补跌，特别是海普瑞冲高188.88 元后出现回落，导致百元股碧水源、国民技术、汉王科技、世纪鼎利等出现大跌。分拆上市板块的龙头清华同方大跌8%也标志该板块炒作告一段落。煤炭、石油、有色等板块受外盘影响也继续下跌。

　　对于大盘，本周多方连续几次组织反攻，目前来看抢反弹资金基本上难有获利，同时导致短期筹码快速下移，形成新的套牢盘，这对后市走势是很不利的。目前欧债危机继续扩散，外围市场仍没有企稳，至少阶段趋势看淡，这将抑制国内市场做多动力。另一方面，国内方面在政策面上也难有利好，市场对CPI 数据走高的预期较强，并将引发对政策紧缩力度提高的担忧。综合来看，后市继续向下寻求支撑的概率较大。

　　技术面上，2700-2650 点是比较重要的支撑区间，周五沪市最低探至2665.81 点，收盘收在2688.38 点，这也表现该区间的重要性。此外，周五的向下跳空缺口并没有完全封闭，结合4 月19 日的跳空缺口来看，周五的缺口有成为持续性缺口的可能，如此则后市下跌的空间较大。因此，后市重点需关注周五的缺口是否很快得到封闭。

　　从周五的走势看，前期的强势股开始出现补跌，这也符合下跌阶段板块轮跌的规律。下阶段像医药、电子、中小板、创业板等板块可能会成为下跌的重灾区，建议回避。权重股方面由于持续下跌，可能进入跌幅减缓的阶段，但并不适合马上介入，仍需进一步观察。

　　操作策略方面，维持近期一贯的策略，即采取谨慎策略，控制仓位，多看少动。仍然强调不建议急于入场抄底，建议观望为主，谋定而后动。(长江证券)