《红周刊》特约作者 司空见

　　B股创新高揭示做多能量

　　沪指从2009年8月4日摸高3478点至2010年4月26日，一直呈现高点依次下移，低点逐步上抬的态势(见图1)。但是，到了4月27日，沪指跌破了2890点。4月30日最低探到2820点。于是，可以画出这样的ABC三浪：2009年8月4日的3478点到2009年9月1日的2639为A浪，2639点到2009年11月24日的3361点为B浪，3361点至今为C浪。沪指真的有低于2639点的C浪下跌吗？

　　在回答这个问题之前，让我们先来看看上证B股指数。2008年10月28日沪指从1664点踏上牛市征程之时，上证B股指数也正好位于当时的最低点86.44点，2009年8月4日沪指摸高3478点之日，上证B股指数也正好位于当时的最高点224.06点。到了2009年11月16日，上证B股指数已摸高至267.76点，而沪指只不过是在8天之后上摸3361点，没有创出新高。

　　上海市场过去有“B股是A股的领先指标”的说法，为什么这次其领先功能却迟迟没有显现呢？看看2009年7月11日我写的《新股爆炒可能导致本轮牛市突然死亡》一文，或许就能明白原因，就是新股发行市盈率越发越高这一状况。对新股水涨船高的炒作，更多地消耗了二级市场的活跃资金，使得牛市还未到达目标位就提前结束。

　　但A股原有的做多能量不会全部消耗在爆炒新股上。所以，上证B股指数摸高267.76点之后，在沪指未创新高的情况下，一大批股票创出新高。B股就是以这样的方式来显示其领先功能。

　　所以，A浪下跌应从2009年11月24日的3361点算起，沪指不会有低于2639点的C浪下跌。

　　从752点看底部形成规律

　　《新股爆炒可能导致本轮牛市突然死亡》一文第二节的小标题是“从1258点看顶部形成规律”。沪指2008年10月28日从1664点起来的这轮牛市，我一直与沪指1996年1月19日从512点起来的那轮牛市作类比，752点是指沪指1996年9月13日的752.68点，1258点是指沪指1996年12月11日的1258.69点(见图2)。“从1258点看顶部形成规律”已经得到了市场的验证，那从752点看底部形成规律又会怎样呢？

　　1996年9月13日沪指探底752点之后，接下来的低点依次是1996年12月25日的855点、1997年2月20日的870点、1997年7月8日的1066点和1997年9月23日的1025点。855点和870点形成一个双底，1066点和1025点形成又一个双底。

　　如果说2009年9月1日的2639点和2009年9月29日的2712点类似于855点和870点的双底，那么我们现在正在构筑对应1066点和1025的双底。沪指从1997年7月8日的1066点启动，经过47个交易日到达1264点，然后只用了8个交易日就跌到1025点，一轮下来，总共的时间是55个交易日。这次，沪指从2010年2月3日的2890点启动，经过45个交易日到达3181点，然后只用了11个交易日就跌到2820点，一轮下来，总共的时间是56个交易日，目前这一双底的构筑可能已经结束。

　　为了进一步说明沪指正在构筑对应1066点和1025点的双底，我们可以再次以752点来计算。从1996年9月13日的752.68点到1997年7月8日的1066.04点，时间跨度为10个月，底部抬高41.63%。752点对应的是2009年3月3日的2037点，2037.02点上涨41.63%是2885点，沪指2010年2月3日在2890点止跌，这不会是一种巧合吧！

　　向3478点进军的号角或已吹响

　　1066点与1025点，虽然只有41点的落差，但幅度却有3.84%。2890点往下41点是2849点，回落3.84%是2779点。于是疑问出来了，沪指会不会完全回补2009年10月9日留下的2803点到2834点的跳空缺口。我的观点是，不排除这种可能，但时间越往后推，这种可能性越小，这叫作“以时间换空间”。总之，一旦2820点附近的双底构筑完成，沪指将向3478点进军最终攻克3478点。　　

　　只要看一看工商银行的技术形态，就不难明白为什么会有这样的判断。4月28日工商银行的最低价是4.40元，当天的沪指的最低点是2865点，前面一个低点是2009年9月1日的4.46元，两个低点之间的最高点是2009年11月17日的5.63元。从4.46元到5.63元再到4.40元的技术形态，可以说是在一个箱体内上下震荡。2009年9月1日沪指的最低指数是2639点，2009年11月17日沪指的最高指数是3298点，前后相差659点。如果以后工商银行重返5.63元箱顶，对应的沪指也上涨659点，那在2865点的基础上加659点就是3519点，不就是攻克3478点了吗。

　　可以说，向3478点进军的号角即将吹响或者已经吹响。

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