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　　赢家无忧 子辛

　　今日股指呈现震荡走势，早盘沪综指在创出年内最低点和当天最高点后，其后走势均在其中反复，尾市沪综指以带上下影的小实体阳线报收，成交量大幅萎缩。盘面上看，黄金、医药、旅游等板块列涨幅前列，钢铁、金融、稀缺资源午后有一定表现，地产板块走势分化。上海本地股今日成为了下跌重灾区，板块跌幅居首，环保、电子信息、军工、商业等跌幅居前。截至收盘，上综指下跌0.26%收于2900.33点，深成指下跌0.19%收于11333.8点。两市成交量进一步收窄。

　　昨日外围出了并不意外的“意外消息”： 标准普尔评级服务公司把希腊的主权债务评级下调至垃圾级，表示，由于经济增长前景疲软，希腊政府的政策选择越来越少。同时，标准普尔还下调了葡萄牙的主权债务评级，该消息导致欧洲和美国股市普遍下挫、国债价格上涨。外围的利空消息使得今日大盘低开20多点后迅速下挫。但很快就在金融地产的跌势渐小逐步企稳。

　　除了外围的不平静，A股市场自身也比较“忙”—— “五一后首周 IPO 提速”的消息让不少投资者把目光转移到了新股身上，尽管进一阶段的新股表现并不好，创业板也是“跌跌不休”，但对于高市盈率和高发行价的新股来说，摇号中签还是有一定的吸引力的。造成一定程度的资金分流的可能性较大。因此投资者仍旧要谨慎操作。

　　技术上看中线方面，沪指在经历短线盘整后选择放量向下突破并远离年线，表明中线行情进一步走坏。短线来看，昨日市场尾盘出现一定放量回升，市场超跌后出现技术性反弹的可能性较大，但空间有限，5 日均线的反压短期内较难突破。笔者预计近期市场仍将以弱势调整为主，即使在急跌之后短期有望出现反弹，但也不宜对反弹的力度抱太高期望，投资者总体应保持谨慎，只适宜以轻仓捕捉反弹。此外，房地产板块由于前期跌幅巨大，表现出了一定的抗跌性，跌幅相对较小，部分房地产股还出现了反弹。但由于房地产市场仍可能推出更严厉的调控政策，因此，该板块目前难以全面企稳回升，目前不宜介入房地产板块捕捉反弹。

　　在操作方面，经过近日连续的下跌，沪深两市再次面临20—25倍估值对应箱体的下轨被跌穿的态势，市场的恐慌情绪有所增强。如何看待市场的变化，后期会不会呈现趋势性的根本改变，这是需要考虑的重点。从目前的盘中现象看，有两点值得关注：第一是领跌指数的金融地产股已经出现了“跌不动”的状态，地产股中的一些题材型个股甚至蠢蠢欲动，随时欲走高。第二是早盘已经开始出现“缩量”状态，沪指今天成交金额只有1000亿多点。量能萎缩是构造“短期平衡”的重要步骤，也是构造底部的先决条件。