点击查看最新行情

　　股市在线 博众研究 石雄

　　就象安排好了一样，股指期货一上市股市就开始下跌，第一天股市跌了一根中阴线，上证指数跌了1.1%，股指期货上市第二天，股市跌出一根大阴线，上证指数跌幅4.79%，期货合约连着两天下跌，与股市一致。表明看股指期货没什么特别之处，但从三天来期货合约的表现看，股指期货表现抢眼，越来越引起市场和媒体的关注，上市短短三天就抢了股票市场的风头，确立了地位，对短线资金形成强大吸引力。从势头上看，股指期货市场将飞速发展，很快会成为与股票市场争奇斗艳地另一市场。

　　本来股指期货市场开户量少，资金量小，没有引起投资者的关注，但情况很快发生变化，投资者不得不引起重视。首先，4月19日股市的黑色星期一，媒体却传出部分投资者在股指期货上大赚其钱。4月19日股市大跌，上证指数大跌4.79%，是去年9月以来最大跌幅，跌停的股票大把，股票市场哀声一片，被称为黑色星期一。股指期货市场却传来相反消息，媒体传出股指期货上部分放空投资者赚了个盘满钵满，笑声一片，媒体说有一私募一天净赚400万，一日暴富，实在惊人，与股票市场的杯盘狼藉形成鲜明对比。股指期货市场理论上说，上涨、下跌都可以赚钱，但没想到她上市第二天股市就大跌，让她就得到完美演绎，就象刻意安排好了一样，真是天助股指期货，想不引起关注都不行。

　　其次，刚过一天，4月20号，股指期货市场又出新料，其成交额超过沪市成交额，又因此出乎市场意料。数据显示，期指5月主力合约1316.4亿元，4个期指合约成交总额为1476.2亿元，而当天沪市成交额才1272.3亿元，就是说，仅一个期指主力合约成交额就超过沪市成交额，实在令人吃惊。都知道目前参与期指交易的主要是来自商品期货市场和股票市场的短线高手，而且期指交易时T﹢0，如此期指的交易量不会小，但没想到期指第三天交易量就超过沪市。期指目前的交易有点箱A股的权证市场，但比券证更显眼，成长太快了，也许要不了多久，股指期货市场就会与股票市场两分天下有其一了。

　　股指期货生逢其时，成长迅速，将会进一步吸引股票市场部分资金介入。目前主力机构如公募基金等还未能进入期指市场，期指的暴涨暴跌完全可以预料，成交量也将逐步放大，影响力会越来越大，判断部分短线资金会继续流入市场，到一定程度，股指期货有可能成为股票市场的领先指标。可以设想，随着股指期货的影响扩大，将对股票市场产生影响，股票市场投资者在做投资决策时，不得不把期指状况做为重要的参考变量，那时的市场状态又会是另一番景象。

　　有人说股票市场受期指影响比较小，国外经验是这样的。我看如果股指期货市场这么发展下去，很难估计它的影响，说不定影响会非常大。别的不说，如果股指期货市场显示出足够吸引力，将会从股票市场拉出相当一部分活跃资金，当活跃资金减少到一定程度时，量变引起质变，股票市场活跃程度难说不会受影响。再一个就是大资金在两个市场套做，引致指数暴涨暴跌，方便操纵市场谋利，据说金融大鳄索罗斯就是利用期现两个市场制造了东南亚金融危机，谁又能保证我国市场中没有这样的资金这么做呢，如果出现这种情况，怎么能说期指对股票市场影响小呢。股指期货在我国是个新生生物，我们要爱护她，正因为是新生事物，我们对她的认识还比较肤浅，随着时间的推移才能逐步深化。