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　　山东神光

　　1、周三两市大盘放量反弹，力度强于我们之前的预期，两市成交2752.8亿元，增加两成；个股、板块普涨，两市A股只有43家下跌，板块整体飘红，小盘股和大盘股先后走强；小盘股先于大盘反弹，深市强于沪市；深证综指完全回补了周二的跳空缺口，中小板指数重回均线之上，恢复强势形态；金融、煤炭石油、房地产、钢铁板块午后放量上涨，推高大盘，沪深300指数上涨2%，涨幅最大；创业板表现活跃，开盘交易的个股无一下跌，N碧水源上涨120.00%，报收151.80元，成为两市第一高价股。小盘股带领反弹，代表经济结构调整主要方向的低碳经济、新能源和商业连锁、旅游酒店等大消费概念板块受到资金追捧，预计将是二季度的热点；分拆上市概念处于题材挖掘初期，强势个股较少，料后市持续性较强。从政策面看，银监会严限炒房和投机购房，保监会：未经批准禁投地产；分拆子公司上创业板首单获批；财政部否认房产消费税试点报道；上海国有控股上市公司将设大股东最低持股比例。房地产调控政策告一段落，近期出台的政策需要一段时间的观察，后续政策还需要一定的准备期。短期利空出尽，房地产板块赢得了喘息之机，“5.1”休市之前看不到有新的利空，投资者在股市和期市同时合力做多，迅速提振了市场信心。股指期货四份合约均上涨50点以上，但沪深300报收3236.68点，IF1005报收3267.20点，两者仅仅相差30.52点，预示短期内大盘继续上涨的空间较小。

　　2、从技术分析看，沪指在年线下方运行两日后，上穿年线，3000点失而复得，盘中的反弹既有年线对股指向上的吸引作用，又有市场多翻空的主动成分。5、10、20、30、60日均线集中在3050-3100点之间，指数上行压力较大，预计下半周大盘将在3050-3100点之间振荡，消化短期抛压。从神光启明星LEVEL-2来看，指数运行于生命线之下，预示行情维持弱势。未来三天生命线关键点的位置分别是2941、2998、3028点，未来三天生命线关键点位置较低，股指收于其上的可能性较大，预示行情将维持强势。

　　3、从盘面看：沪深股市进入反弹行情，今天两市涨停个股达20多只，尾盘地产、银行股也加入反弹行业，增加了反弹的含金量。创业板强劲，分拆上市概念火爆，其中分拆概念股张江高科以涨停报收。新疆概念反弹强劲，中泰化学涨8.22%、天山股份涨4.57%。根据最新出台的对口支援新疆计划，中央将采取“5•12”特大地震灾后的灾区重建模式对新疆进行扶持。新疆维吾尔自治区的80余个县，将获得来自19个省区市的对口支援。因天气转暖，啤酒将进入消费旺季，相关个股青岛啤酒、燕京啤酒近期表现强劲。中国经济及世界经济的强劲复苏以及通货膨胀预期，使得资源、材料的需求增加，煤炭、有色金属最近表现抢眼，这也印证了我们前期的看法，地产调整仅是对价格调整，房产供应是增加的，对整体经济影响并不大。

　　4、操作策略：今年市场相比去年一直是“经济热，政策紧”，操作上我们一直提倡“不悲观，不乐观”，稳扎稳打，涨多了减点，跌多了买点，回避争议板块地产股，或者有比较大的反弹就降低地产股敞口，金融股我们一直提议采取稳步加仓的策略。二季度的投资思路以通胀和经济结构调整为主线，重点放在大消费行业和核电概念板块。操作上现在可以积极一些，仓位增加到60%。