点击查看最新行情

　　程亮亮

　　创业板今年以来的火爆行情在瞬间崩溃，上周创业板市场迎来开市以来的最大周跌幅，而昨日神州泰岳放量跌停，加重了市场对创业板的悲观预期。随着创业板上市公司越来越多以及房地产调控政策进一步细化，创业板挤泡沫的同时权重蓝筹普遍处于估值低位，市场对资金在两类品种之间流动的跷跷板效应预期有所升温。

　　创业板扩容至70家公司

　　深交所公告称，安诺其、南都电源、金利华电、碧水源、华谊嘉信等五家公司将于今日登陆创业板市场。而随着“新兵”的加入，创业板市场将扩容至70家公司，创业板公司稀缺性优势受到考验。“随着创业板上市公司逐渐增多，资金可选择余地将越来越大。”沪上某私募基金经理对《第一财经日报》记者表示，“由于早期上市的创业板公司成长性较为突出，毕竟是第一批。”

　　去年创业板鸣锣开市以来，相关上市公司的成长性已在年报以及季报中有所反映。正是因为高成长性，使得该板块受到大量资金追逐，股价也不断攀升，瞬间刷新A股市场的百元股阵营名单。

　　与此同时，作为大盘股，尽管不少机构从去年四季度以来就一直认为行情即将启动，市场风格即将转换，但是事实似乎有些违背机构的判断。今年以来大盘股涨幅明显小于创业板市场，仅仅在股指期货推出之前，大盘股出现短暂上涨，逐渐显现出创业板市场与大盘股之间的跷跷板效应。

　　跷跷板效应难以为继

　　“很多人认为，当股指期货推出之后，大盘股将迎来一波上涨的行情。”申银万国证券客户资产管理总部总经理单蔚良对记者表示，“我个人认为这只是市场的单方面幻想而已。”在他看来，创业板市场以及中小板市场目前的确存在高估，而大盘蓝筹股目前的估值也的确具有优势，但行情久久未能启动是有其内在逻辑的。

　　单蔚良称，创业板市场之所以会出现暴跌，与部分资金撤离转战大盘蓝筹有关，但是这绝对不是主要原因所在。“在经历了一季度的爆炒之后，创业板市场的泡沫已经吹得足够大了，有调整诉求。而大盘蓝筹不上涨，同样是由于资金依旧不看好，等资金都看好了，自然就来了。”

　　“很多人认为创业板市场暴跌，意味着大盘股行情即将启动，在一开始我们也是如此判断，至少认为大盘股上涨的概率将显著增大。”沪上某公募基金人士对记者表示，“但是目前来看，这种想法已经显然不能成立了。”

　　对于大盘股与创业板之间的跷跷板效应是否会继续，上述人士都表示了否定的观点。该人士表示，近期监管层对于机构投资者参与创业板市场又提供了窗口指导，要求谨慎参与，会影响到创业板市场的进一步上扬。“但是，即使没有这个窗口指导，不少资金都已经开始选择退出，毕竟泡沫十分明显。未来创业板市场将逐渐走入平稳发展阶段，炒作现象将显著减少，至少近期不会再像之前那般疯狂。”

　　上述私募人士同样表示，不要过多地期盼这种跷跷板效应。“对房地产的调控几乎可以理解为大盘股短期内没有任何行情可以期待，创业板市场自身的巨大泡沫，在监管层对机构投资者的窗口指导效应下，也已经逐渐开始自行瘦身，投资者所应该做的是减仓等待新的机会。”该人士表示。