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　　申银万国证券研究所  钱启敏

　　盘中特征：

　　周四沪深股市震荡整理，石化双雄引领权重股走强，而题材股回落。最终上证综指收盘报3164.97点，下跌1.22点，跌幅0.04%，深成指报收12513.29点，下跌44.40点，跌幅0.35%。两市共成交2508亿元。从盘口看，煤电采掘类股一枝

　　独秀，上涨1.53%，化工、金融股也小幅上扬，而餐饮旅游、信息服务下跌将近2%，最终两市共有5只个股涨停，新亚制程跌停，个股涨跌比约为2：5。

　　后市研判：

　　根据目前行情，由于周五股指期货正式登场，A股市场以虚势迎新，边走边看为主。同时由于开设初期，敢于“尝鲜”的投资者有限，因此对大盘走势不会造成太大影响，仍以震荡走势为主。

　　首先，周五股指期货即将正式登场，由于投资者对其可能会对大盘的影响缺乏经验，因此周四大盘虽有一定的权重股走强，响应行情，但总体看仍呈现虚势迎新，横盘整理的态势，这是非常正常的表现。

　　其次，根据目前股指期货的开户情况，大约只有6000多户的开户，约占目前A股投资者总数的万分之二，而且，即便是开户的投资者，也是小试身手，象征性参与的可能性大，因此股指期货开设初期其交易量不会很大，对现货市场影响有限，这也符合管理层“新手上路，不求快、但求稳”的希望。

　　基于上述判断，短线大盘仍以震荡整理为主，市场风格转换较为困难，未来热点继续集中在有题材支撑的中小市值的品种，以及短线调整充分的二点品种。

　　操作策略：

　　关注期指上市表现，继续持股观望，边走边看，重点仍集中在题材股、中小市值的活跃品种当中。