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　　股市在线 博众研究 石雄

　　2010年证券市场有三大战略性主题，一是机构调整，前期这个主题在市场上得到淋漓尽致地发挥，创业板、中小板股票风生水起、涨势如泓，如今该主题暂时告一段落；二是人民币升值预期；三是通货膨胀预期，后两个主题在市场中只是偶尔露峥嵘，还没有充分发掘，相信后市这两个主题的作用力会越来越强，烘托起相应板块，市场上将又一次风生水起、群星璀璨，也许没有中小板和创业板那么打眼，但力度一定不会小，回报也会很可观。因此提醒投资者该是关注这两个主题牵连的股票的时候了。

　　人民币升值、通货膨胀现在是越来越热，成为所有财经类媒体热议主题，也是老百姓茶余饭后的谈资。通货膨胀老百姓感同身受，东西是越来越贵了。2月CPI上涨2.7%，PPI上涨5.4%，预期3月CPI,PPI小幅回落，但之后将继续向上。央行连续两次提高存款资本金率，恢复三年期央票发行，大力度回收流动性都是针对通胀预期，市场上还甚传央行可能在二季度加息。迹象表明通货膨胀将会惯穿全年。人民币升值也毋庸置疑。虽然美国财政部已经把置中国为汇率操纵国的报告延后公布，但没有说取消这个报告，胡主席去美国参加核国家会议，奥巴马总统还专门提到人民币汇率问题，胡主席表态，中国不会在压力下升值，但会改善人民币汇率形成机制，这无异于暗示人民币有可能升值。我国还进行过人民币升值的压力测试，实际上在为人民币升值做准备。人民币升值只是时间问题。人民币升值预期在市场上必然会有反映。

　　人民币升值、通货膨胀两大预期共同作用，会强化市场的保值增值概念，市场的注意力将集中在房地产板块、金融类板块、黄金板块、石油板块、有色金属板块、煤炭板块、航空板块、造纸板块，诸类板块中将将星频出。按理房地产板块最为受益，当初日元升值时期，日本东京的地产价格涨幅之高，相当于整个加尼福尼亚州的价格。但房地产太敏感，政策调整预期强烈，故房地产板块暂时还将在底部徘徊。金融类板块中银行板块受房地产板块拖累，金融资金会有顾虑，涨幅有限，但券商、保险板块其影响相当正面，有足够的想象空间，因此金融类板块中重点关注券商、保险板块。航空和造纸板块市场上已经有所表现，价格已涨不少了，暂不予关注。至于黄金、石油、有色、煤炭板块没得说，都是重点关注的对象，只是在具体选择标的股票的时候，可以优先选择绩优盘小的股票，这样可能来得快一些。

　　实际上两大预期已经在商品市场有反映，我们看到上海金交所沪铜指数、沪铝指数、沪金指数、燃油指数去年至今都在缓缓上行，运行在上行通道中，厚积薄发，在某个激励事件下有可能加速上行，那时，相应公司将大为受益。股票市场中几个板块也都在上行途中，但表现不够抢眼，被新兴产业板块的风头盖住了，但是黑云遮不住，青川缓缓来。就象各种应力集中到一定程度，地震就会爆发一样，金融类板块、黄金板块、石油、有色、煤炭等板块终将会表现。今日中金黄金、山东黄金、罗平锌电、东方钽业涨得不错，可以把她看做后市的预示，小荷才露尖尖角，美丽的花朵还在后头呢。

　　最后提醒投资者适当关注：中金黄金、山东黄金、紫金矿业、铜陵有色、辰州矿业、云南铜业、驰宏锌锗、云铝股份、吉恩镍业、锡业股份。