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　　东海证券 王凡

　　今日市场呈现出震荡上行的走势。今日早间消息面上，隔夜美股上涨；国内方面，全国社保基金理事会理事长戴相龙表示，作为机构投资者，会通过符合资格的管理人投资股指期货和融资融券。上交所副总经理刘啸东表示，上交所将采取具体措施支持文化企业上市。建行表示，银监会已经将建行的资本充足率要求提高到11.5%，建行存在一定的资本补充压力，今年希望完成再融资。今日早间沪深股指小幅高开，其后维持横盘震荡的走势，沪指盘中一度探低到半年线，完成了对该均线突破后的回抽确认动作。权重股在经过前两个交易日的连续拉升后今日开始转入横盘震荡，但中小盘题材股再度活跃，带动个股普遍上涨，预计市场在半年线站稳之后将转入震荡盘升阶段。

　　今日上海、深圳证券交易所正式向6家试点券商发出通知，将于明日起接受券商的融资融券交易申报，这标志着融资融券交易在股指期货上市之前率先正式进入市场操作阶段。不过从两者对市场的影响力来看，股指期货显然更重要一些。目前试点的券商数量较为有限，可供使用的融资金额和融券数量都偏少，短期对市场影响不大，后期仍有待更多券商的加入。此前市场也普遍预期融资融券将先于股指期货推出。因此，今日盘面上权重股总体保持平稳，在连续上涨之后普遍进入到横盘震荡期间。预计后期市场热点将在权重股和中小盘题材股之间反复切换，尤其是即将进入到季报密集公布期，上市公司业绩因素将对中小盘股形成持续刺激，而高送转方案的陆续实施也将导致填权行情展开。逼近4月16日股指期货上市交易日之时，权重股有望结束震荡再度发力，因此，近期市场运行节奏上应该是从震荡上行到后期快速拉升的一个过程。

　　技术形态上，今日沪深股指高开震荡，日K线上留下了较长的下影线，盘中沪指成功完成了对半年线突破之后的回抽确认动作，这将对后期的持续上行较为有利。尽管今日两市成交量方面略有萎缩，但考虑到周一主要的成交量集中在早间，存在突发性利好消息刺激的干扰因素，实际上周一午后的成交量已经有明显回落。因此，今日全天的成交活跃度已经较周一午后明显上升，7成以上的个股也处于上涨之中，市场热点成功从权重股再次切换到中小盘股方面，而超过1200亿元的成交金额足以支撑盘面个股的活跃。预计后期股指在半年线附近略有震荡之后，仍将再度回到稳步盘升的格局之中。

　　操作策略上，股指横盘震荡，建议持股待涨，重点关注金融、地产、石化、通信等行业。