大盘仍将箱体震荡

　　本报讯  由于3100点久攻未果，A股无奈调头向下，沪指昨日低开低走，急挫37点。从盘面上看，蓝筹股周四大面积疲软，金融、地产、石化等板块集体走低，尤其是券商股领跌大盘。

　　权重股能否封住下跌空间

　　对于A股周四的急跌，国元证券投资咨询总监康洪涛认为，一是受印花税恢复双边征收传言的影响，尽管目前在A股震荡的情况下，恢复实施的可能性不大，但是传言的杀伤效应较强；二是在3100点久攻不克的局面下，量能也没有进一步的突破，因此，主力更愿意退而结网，而不会选择临渊羡鱼；三是由于海外市场创出新高的同时，国内仍在箱体震荡，因此，在昨日美元反弹，美股下跌的情况下，也对A股形成负面的影响。

　　同样，华林证券研究中心副主任胡宇也判断，A股昨低开，主要是受到印花税征收和周末调准备金率传闻的影响，而盘中权重股低开低走在一定程度上也反映出看多意愿不足。胡宇表示，由于流动性与宏观紧缩方面尚无明显改善的迹象，而权重板块无法形成向上的合力。因此市场只能是在“夹板”中艰难前行。考虑到沪指已经连续两个月在2900-3100点之间震荡，昨日一根阴线又连破5日、10日、30日三条短期均线，因此，从技术面上看，仅仅剩下年线支撑。

　　不过，康洪涛对于A股能够在3000点获得升力还是较为乐观的。一方面，尽管A股大幅调整，但仍有14只非ST个股涨停，特别是沪深两地跌停的股票并不多，这在一定程度上也反映了A股相对活跃；另一方面，创业板、武汉区域振兴概念仍受到追捧，投资者没有因为外部干扰而放弃做多。康洪涛判断，3000点一线，还是相对安全的区域， 向下进一步深调的空间也十分有限，特别是从目前公布的500—600家企业年报来看，市场盈利能力大多在30%左右，尤其是地产、银行在年报、季报方面，同比、环比业绩也都较好，能够封住大盘下跌的空间。

　　在不确定性因素方面，胡宇认为主要还是来自于加息和升值。他表示，本周印度开始加息，时间上早于中国，这和其年初上调存款准备金率也先行一步相类似。中国加息是必然的，只是在频率和时间点上难以预测。央行目前只运用了上调准备金率等数量型工具，价格型工具如加息等尚未启动。

　　中小板业绩仍有突破

　　值得注意的是，在昨日14只非ST个股涨停股中，武汉本地股占了6只，包括武汉控股、道博股份、东湖高新、南国置业、楚天高速、武汉中商等大单封涨，而这也主要是受益于湖北省12万亿投资计划。胡宇表示，尽管目前无法判断相关项目的真实度和实行程度，但是可以肯定的是未来湖北省的建设项目将十分充足，首先受益的将是建材行业。

　　胡宇进一步认为，区域振兴规划的蔓延及后续建材下乡、淘汰落后产能实施细则的出台将改善市场对水泥未来需求和供应的预期，加之近期水泥需求及价格回升，可能触发水泥板块的整体性投资机会。同样，南京证券首席策略分析师周旭也认为，从全年看，今年的区域振兴概念就好似去年的十大产业规划，板块之间的切换也相对频繁，但是对个股的选择来看，最终还是要落实到业绩上来，包括真正受益于区域振兴规划的领域。

　　此外，创业板个股的集体收高，以及中小板次新股的走强是除了武汉股之外，昨日的又一大亮点。周旭认为，包括部分中小板公司在内，除了高送转的，年报还是让投资者比较满意的，相信一季度业绩还会有比较快的增长，而创业板民营公司目前还比较小，但成长速度快、空间大，分红方案也很丰厚。

　　巧合的是，胡宇也建议投资者关注创业板、中小板公司中符合未来产业发展方向的新型产业个股，他认为，次新股中有较大超募比例的公司未来增长的空间较大。胡宇进一步指出，今年以来的行情呈现出一些“怪状”，看似估值洼地的银行股涨不动，深度调整的地产股不见强劲反弹，市盈率达100倍、股价超过100元的小盘股却不断创出新高。这预示着，“中国股市靠垄断行业的丰厚利润支持的历史或将改变，未来市场要想获取更大的上升潜力必须靠生产力变革。”

　　民间投资有利国企整合

　　从消息面看，国务院常务会议已经要进一步鼓励和引导民间投资健康发展，并给出四项具体措施。周旭判断，此次改革将促进民间投资进入部分垄断行业，有利于促进国内经济结构调整和培训新的经济增长点。

　　同样，胡宇也认为，民间投入的加大将促进国内消费、调整收入分配，以及推进产业升级和产业转型和推出区域振兴规划都是具体的应对措施，但最根本的还是推进市场化。从投资角度来看，可以关注行业的高成长性公司及国企重组整合的投资机会。

　　记者  李喆  李宇欣

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