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　　东吴证券 祁大鹏

　　周五上证指数盘中下探到5日线附近获得支撑并展开反弹，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：有色金属、西藏板块、稀缺资源等板块大幅上涨，两市所有行业概念板块全线上涨，市场普涨格局明显。

　　从大盘的走势上看，今日做多主力启动了以中国铝业为首的有色金属板块来激活市场人气，虽然该板块整体涨幅较大，但是，市场被没有因为该板块的活跃而摆脱一直以来的弱势格局。另外，我们注意到，近一段时间市场热点转换速度非常快，经常出现昨日午盘出现的热点，今日早盘就消失了。这种市场特征在传递投资者持股心态不稳定，直接影响大盘向上突破。

　　从大盘技术形态上看，今日收盘上证指数刚好运行到我们近期反复提到的短线压力区域的上沿附近，正常情况下，大盘突破压力位至少要在其附近反复确认，因此，大盘短线运行至此上不能算已经突破。另外，按时间运行周期判断，下周一开始，大盘再次运行到较为敏感的区域，如果最终不能向上突破，大盘做空的能量可能出现跳跃式增长。

　　短线来看，60分钟K线提示，下周一上证指数可能在3060点附近震荡整理并开始选择新的运行方向，如果成交量不能配合，大盘向上突破较为艰难。

　　操作上，大盘已经运行到最关键的阶段，短线如不能向上突破，投资者可考虑继续低仓位观望。