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难现强有力的反攻 局部机会为主

http://www.sina.com.cn  2010年03月19日 16:12  股市在线

  博众研究 股市在线 白太平

  今日A股平稳开盘,上午震荡走弱,午后则在有色,煤炭,钢铁的带动下逆转上涨。市场成交量基本和前两个交易日持平,个股午后普遍活跃,两市上涨超过1300家。

  截止收盘,沪指报3067.75点,涨0.71%,成交量1047.3亿;深成指报12352.92点,涨0.95%,成交量798.6亿。

  一  热点点评

  午后有色快速上涨。有消息报道,中国铝业和力拓成立合资公司,将共同开发的是高储量的铁矿,消息刺激中国铝业盘中涨停,整个有色板块以及钢铁都受提振快速走高。从行业经营情况来看, 09年整体需求低迷,库存高启,有色股的业绩以亏损和下滑为主基调。而今年1-2月份,大多有色品种明显回暖,库存逐步下降,价格也维持高位,从后续影响因素来看,欧美一些发达国家开始调整经济结构,提振制造业,对有色形成利好,而全球的经济总体回暖也提升需求,不过当前市场普遍担心未来全球将逐步退出刺激政策,流动性的回收将影响有色价格和需求,特别是中国。我们认为短期内,全球流动性总体将维持充沛,流动性的收紧仍处于初级阶段,所以我们认为有色仍将在一段时间延续年初的良好态势。我们建议投资者重点关注铜和铝,智利地震对铜价起到刺激作用,而电网,电器等行业的景气将实质性拉动铜需求,而汽车销售的高速增长拉动铝需求,而且当前国家采取提高房屋供应量的方式调节地产行业,地产依然对铝需求形成正面拉动。

  二  宏观面及技术形态分析

  宏观面上,财政部发布的月报数据显示,1~2月,国有企业累计实现营业总收入40576.5亿元,国有企业成本费用总额为37797.3亿元,累计实现利润2503.2亿元,同比增长88.9%。

  点评:国有企业作为国家和A股市场的主要经济体,1-2月份的大幅增长,在一定程度上反映出总体经济和上市企业的整体盈利依然维持良好。虽然众多国有企业具有明显的资源优势,甚至部分企业占据一定的垄断地位,但从数据来看,国有企业整体利润率依然不高,成本高启,资源的利用率依然值得反思,而最终的分配结构需要进一步优化,也是社会关注的焦点。

  技术上,大盘今日收出中阳线,不过上方60日和120日线依然未能突破,成交量和昨日基本持平,后市维持震荡格局的几率比较大。

  三  后市展望

  本周指数小幅反弹,技术形态有所改观,不过上方60日和120线依然对大盘形成制约,总体成交量也维持在较低水平,权重股分化,大盘依然难以组织强有力的反攻;而按以往经验来看,在政策调控的靴子未落之前,市场一般会有震荡反复的过程,我们认为大盘短期维持震荡格局的几率比较大,投资者以把握局部机会为主。从流动性来看,国际主要经济体大多没有退出刺激政策,美联储本周表示“较长时间内”将维持低利率,中国的政策调整也处于初期阶段,而在这种背景下,企业的盈利又在持续改善,所以我们依然对市场大趋势谨慎乐观,不过今年政策变动频率和幅度可能加大,投资者需要注意未来政策调整的累积效应。

  四  操作建议

  操作上,建议投资者适当持有超跌的优质股,短线投资者多看少动。对消费,新能源汽车,工程机械,节能环保,电子信息等行业仍可保持中线关注。

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