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　　国盛证券 王剑

　　虽然外围市场和大宗商品市场近期表现强劲，但国内股票市场却始终难以走强，股指总是小阴小阳的走势，周四市场仍旧延续着这种走势特征。而盘面上，热点散乱且没有持续性，权重股有走强迹象，但成交始终难以有效放大，题材股则出现了调整走势。就未来趋势看，我们认为市场短期内仍将维持盘整格局，而风格转换也难以顺利完成，前期活跃的各类题材个股仍将是市场焦点。

　　回顾3月的市场走势，两市成交金额比2月有所放大，但与1月相比依旧偏低，显示多数资金还在场外观望。上证指数则在3000-3100点的狭窄区间内波动，难以有太大的动作。被市场期待的大盘指标股行情迟迟没有启动，导致股指不能出现大力度的上涨行情。资金的匮乏是导致市场难以有效走强的根本。当前两市成交金额从前期的2000亿元萎缩到1700亿元水平，而大盘个股启动一般需要市场成交到3000亿元左右的水平。因此，就目前的资金面状况，市场很难出现指标股行情，热点转换也难以顺畅完成。

　　我们认为，题材股行情仍会是市场主流，在市场整体资金不足的情况下，预计活跃资金仍会选择市值偏小的题材类品种作为主要的炒作对象。从一般的市场规律来看，一轮行情的主流热点一般不会轻易转换，除非是超级大牛市中各类热点接力般的轮动。当然如果市场出现一次大级别的调整，之后展开一轮新的上涨行情，那出现新的行情热点也是自然的事情。就目前而言，还难以判断本轮行情将出现大型调整，因此如要寻找盘中的个股机会，主要的关注焦点仍旧应该放在各类题材品种上面。

　　对于具体操作而言，我们认为当前仍应该采取轻股指重个股机会的操作思路。从整体来看，在未来一个半月的时间内，市场将会是年报和季报的密集公布时期，而根据现有的资料数据来看，企业的经营业绩将会保持良好的增长态势，预计年报业绩同比应有较好的增长，市场的整体市盈率处于合理水平。这样，整个市场的下跌空间就非常有限，不会出现大力度的杀跌。3000点仍是一个平衡位置，大幅的杀跌可能性不大。而在股指相对稳定的情况下，个股的机会将会较多，围绕着上市公司业绩表现个股股价存在一个重估的动作，市场将根据上市公司最新的基本面进行重新的定位。

　　所以，投资者当前对于股指表现不应有过高的期待，而应专心寻找个股机会。当前最好的操作就是择机参与各类题材群体中的龙头品种，此类个股在调整之后往往行情还会有延续，一般的跟风品种则表现往往偏弱，参与的机会较小。个股行情只要节奏把握得当，投资回报还是相当可观的。