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　　赢家无忧 子辛

　　今日大盘在昨日的普涨前提下小幅低开，医药板块在开盘时刻就显现出了抢眼走势。尽管早间大盘走势平淡，但临近中午收盘的时候，地产股突发力上攻，带动股指迅速翻红，同时银行股也很快参与进来。午后更是热点不断，许久没有表现的煤炭板块也加入上涨大军，权重呈现普涨现象。截至收盘，上综指上涨0.52%收于3069.14点；深成指上涨0.56%收于12507.7点。两市成交量有所回升。

　　对于今日地产板块的发力，可以说是等待已久的。为什么这样说呢？回想“两会”召开之前，市场上就有很强烈的意愿，主要还是针对政府会怎样大力调控房地产市场，从而抑制房价的快速上扬，“物业税”的征收也被屡屡提起，可谓是提前给房地产市场下了一剂猛药。以至于两会还未开始，就煞有其事的估计管理层会出动什么样的强劲手段，受负面心理加负面传闻的影响，地产股表现低迷。不仅如此，房地产销售市场也遭遇了“倒春寒”。往年此时，已经是房地产即将进入旺季的前奏阶段，一线城市如北京、上海都会出现不同程度的“小爆棚”局面。而今年出现前所未有的尴尬：“零成交”、“持续低迷”这样的形容楼市的字眼屡见不鲜。可能也是这样的可怜现象，使得这次的“两会”反而对于房地产适度的宽松了一些：未来20年房价上涨压力仍然很大；央行近期不出行政调楼市；目前货币供应能支持股市健康发展；等一系列消息的传出使房地产市场有了一丝喘息之机。从中可以看出，整个市场的流动性依旧较为充沛，而关于前期一直处于“囚徒困境”的地产无疑将成为其中的主要热点。

　　外围方面，美国近期就业数据向好，使得美股有了向上运动的底气；希腊新发债50亿欧元一小时就被认购完毕，可以乐观的认为希腊的债务危机会不会因此而略有缓解。外围的一系列利好对大盘这两日的上涨也起到了一定的推动作用。不过，外围还是有部分隐忧存在。例如美股基金持仓量较重，现金比例下降，美股可能还有潜在的杀跌动能。如果欧洲的债务危机频发，使得欧洲资金少量或是停止流入美国，恐怕美股还是要面临着较大的压力。

　　本周又有重大的宏观数控公布，经济数据和信贷数据可能会持续明朗，证明我国经济处于稳步回升状态不容怀疑。CPI估计在2.6%-2.7%之间，略高于市场修正后的短期预期，但仍在合理范围之内，贸易维持小规模顺差，出口复苏态势平缓。如果单单说起股市，可能面临着暂时“上不去也下不来”的两难境地。

　　笔者认为这样的节骨眼上不要轻易有大的操作计划，因为各有50%可能存在的节点，是最难也是最容易作出错误选择的时候。市场热点比较散乱，不过关注消费周期股和升值预期股应该没有错。首先从估值和业绩增长趋势来看，偏周期制造类行业目前的低估值和高增长已经成为不争的事实。另一方面，人民币升值被重谈，尽管一次性升值的概率很小，不过，这就是我们期待的，让这样的升值预期一直存在下去，加上汇率升值作为国家货币政策的重要战略，具有敏感性和复杂性，从策略角度看，升值的预期往往比现实更为重要。观察外汇远期市场，2月初的数据与3月初相比，远期2-6个月的人民币对美元升值的幅度扩大，这意味着布局升值受益板块的时机可能已经到来。