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　　今日信息解读：

　　【宏观政策】温家宝：今年GDP增长8%左右

　　国务院总理温家宝3月5日在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时指出，今年经济社会发展的主要预期目标是，国内生产总值增长8%左右，居民消费价格涨幅3%左右。

　　恒基投资点评：近年来，我国经济增长目标基本上都定在8%，但是不同时候的8%蕴含着不同的道理。去年，我国提出“保八”，在这个8%中包含的意味主要是为了抑制经济的下滑，促进经济的发展。但是今年我国经济形势较好，因此今年的8%就有着防止经济过热局面出现的意味，同时也意味着国家把经济工作的重心从提高速度转变为保证质量上来，因此今年的工作重点是促进产业升级、结构转变，打造绿色GDP。

　　【国内市场】

　　1、3月大小非解禁环比增8成  解禁高峰集中在年底

　　根据Wind统计数据，2月大小非的解禁数量环比骤降7成，达到12个月内的谷底87.66亿股，而3月大小非解禁数量再度攀升至154.39亿股，环比骤增76.43%。对比2010年每月解禁规模，3月的解禁数量处于中等水平，2010年的解禁高峰集中在年底的11月和12月，这两个月的解禁数量分别达到543亿股和1706亿股。

　　恒基投资点评：从数据来看，3月份大小非解禁数量为154.39亿股，环比增加76.43%，其中包括中国平安、柳钢股份、上海机场等在内的27家上市公司将在3月解禁之后实现全流通。解禁给市场带来的冲击可能主要还是来自于心理面，因为解禁并不代表减持，大小非是否减持主要取决于市场行情，据我们研究发现减持与市场的点位呈正相关关系，因此在目前的点位来自大小非的压力较小。但是从长远的角度来看，随着全流通时代的到来，市场股票供给的增加将抑制大盘的上升幅度。未来市场整体上将会体现为散户、机构以及产业资本之间的竞争格局。

　　2、首只金融地产基金登台  标的股票是否已跌到位了？

　　国投瑞银基金近日发布公告称，国投瑞银沪深300金融地产指数基金将于3月8日起正式开始募集。公告同时显示，该基金也是一只LOF基金，将通过场外、场内两种方式公开发售。

　　恒基投资点评：基金发行一般反映基金公司对于大盘和相关行业看法，大盘见底回升时基金发行就积极，行业估值见底也是机构发行的绝佳时机。国投瑞银沪深300金融地产指数基金的发行是否代表金融地产股现在已经机会来临？我们认为，去年8月份大盘回调以来，以银行、地产为代表股票成为市场的做空动力。经过半年时间的调整，银行股估值优势和盈利能力得到提升，前期市场扩容的压力也逐步消化，随着人民币升值和股指期货的推出，也许目前就是银行地产股春天，机构选择现在发行也就不足为怪了。

　　3、国务院批准重庆设保税区  成中国内陆首个保税区

　　全国人大代表、重庆市委书记薄熙来6日下午透露说，国务院刚刚批准重庆保税区设立，成为了中国内陆的第一个保税区。

　　恒基投资点评：从去年出台十大产业调整和振兴规划到今年海南国际旅游岛规划，产业规划和区域布局成为国家转变经济增长方式的战略方针。从去年的经济危机出台的一系列政策和市场的表现来看，资本市场已经是国家经济的晴雨表，产业导向引导市场投资；今年资本市场也充分反映国家政策导向，年初海南板块风起云涌引领市场发展，一直延续新疆西藏、福建、天津和四川等区域经济发展；重庆成为国内首个内陆保税区，必然会对整个上市相关公司产生影响，提升上市公司盈利能力，建议投资者重点关注直接受益的相关上市公司。

　　【国际市场】就业数据利好推动上周五欧美股大幅上扬

　　在利好经济数据推动下，上周五美国股市收盘大幅上涨。美国2月非农就业数据好于预期，失业率与1月持平，增强了投资者对美国经济增长前景的信心。道琼斯工业平均指数上涨121.98点，收于10,566.12点，涨幅1.17%；纳斯达克综合指数上涨34.04点，收于2,326.35点，涨幅1.48%；标准普尔500指数上涨15.71点，收于1,138.68点，涨幅1.40%。受经济数据好于预期影响，纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货价格上涨 1.30美元，报收于每桶81.51美元，涨幅1.6%；纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格收盘上涨2.10美元，报收于每盎司1135.20美元，涨幅0.2%。因美国二月份就业报告好于预期，欧洲股市上周五大幅上扬，泛欧道琼斯Stoxx600指数已连续6个交易日收高，泛欧道琼斯Stoxx600指数上涨了1.7%，收报257.22点。英国富时100指数上涨了1.3%，收报5599.76点；德国DAX指数上涨了1.4%，收报5877.36点；法国AC-40指数上涨了2.1%，收报3910.42点。

　　恒基投资点评：上周五，美国劳工部公布2月非农就业人数报告，数据显示美国2月的失业率为9.7%，与1月失业率持平，低于市场因暴风雪可能导致失业率增高的预测。当日，美国还公布了最新制造业与服务业活动报告、零售业销售收入报告。这几份报告都表明美国经济状况有所改善，增强了一些投资者和分析师对美国经济状况正在逐渐好转的信心。正是因为美国就业率得到改善，良好的数据不但推动美股大幅上涨，也推动原油期货、黄金期货联袂走强。目前看，美道指、标普平台突破，指数回到前期高点成交密集区，有挑战前期高点的可能，而作为美国股市先行的指标纳斯达克综合指数收盘已创出美股自去年3月以来上涨的新高。上周五美股的良好表现，对于周一A股市场能起到鼓舞作用，至少给A股市场创造了良好的外部环境，对A股市场的稳定有利。

　　【公司产业】

　　1、日本钢铁厂商与必和必拓就煤炭涨价55%达成协议

　　据共同社报道，新日本制铁公司和JFE钢铁公司等日本钢铁厂商和英澳矿业巨头必和必拓公司(BHP)日前就4～6月每吨煤炭价格提高200美元达成了协议。煤炭涨价是由于中国钢铁消费扩大导致原料需求增加，上述价格比2009年度的每吨129美元大幅上涨了55%。

　　恒基投资点评：日本钢铁厂商与必和必拓就煤炭涨价55%达成协议，表面是由于中国、印度等新型国家的需求急剧增加，导致以煤炭为主的基础原材料价格上涨。而实际上，每年一度的铁矿石定价谈判才是“重头戏”，以中钢协为代表的中国企业和以“二拓”为代表的铁矿石巨头谈判，关系到整个中国钢铁行业的生存和发展。国外铁矿石企业利用和日本钢铁企业形成的定价权，造成事实上铁矿石提价迫使中国企业接受国际定价。今年铁矿石谈判虽然还在进行，但是铁矿石价格上涨已经成为定局。该协议的达成，一方面造成煤炭价格大幅度上升，另一方面也会由价格传导机制造成铁矿石价格大幅上涨。该消息对煤炭行业短期利好，对钢铁行业长期利空。

　　2、5家公司上榜深圳城市更新首批名单

　　深圳城市更新计划正在提速。3月5日，深圳市规划和国土资源委员会公布了《2010年深圳市城市更新单元规划制定计划》第一批计划草案，深康佳、深纺织、世纪星源、深华发、ST华控5家深圳本地公司名列其中。在第一批草案的公示中，“更新计划”的名单中暂不涉及深赛格及公司下属企业的工业用地。

　　恒基投资点评：在去年12月1日，深圳市出台了《城市更新办法》，按照《城市更新办法》规定，拆除重建类的工业区升级改造项目升级改造为工业用途或者市政府鼓励发展产业的，原有合法建筑面积以内部分不再补缴地价，增加的建筑面积按照公告基准地价标准的50%缴纳地价。该办法对于拥有工业用地与厂区的深圳上市公司无疑受益，改造后升值的土地价值，仍将留在这些公司手里，可以说这些上市公司在少量投资下，就会换取高额收益，业绩也会因此大幅提升。去年底该项办法一经公布，深圳本地股就受到资金关照，股价大幅上涨，特别是在深圳地区拥有旧工业区、旧厂房的深圳上市公司股票，成为资金猛烈攻击的目标。如今，这5家深圳本地上市公司首批上榜，定会再度引发股价的大幅波动。

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