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　　春节前，大盘终于收在了3000点上方，为收官战画上了一个相对完满的句号。但央行节前突然宣布，从2月25日起上调存准0.5%，而美联储18日也宣布，将银行贴现率由0.5%提高至0.75%。那么，节后大盘该何去何从？笔者认为，节后大盘走势将趋于乐观，出现开门红的概率较大。

　　首先，央行再次上调准备金率使“加息预期”落空，这对股市反而是利好。年前大盘的调整很大的一个原因就是“加息预期”，而连续两次提高“准备金率”之后，上半年的“加息预期”落空几乎已成定局。

　　其次，美国上调“贴现率”对股市影响不大。因为“金融市场状况好转”是提高“贴现率”的先决条件。而本次提高贴现的另外一层含义也是延缓使用“加息工具”，这对股市而言或许也是一个利好。

　　第三，当前新股发行速度有放慢的迹象。从2月22日三个小盘股发行，一直到3月2日又是三个小盘股发行。一周发行3只中小板新股，比起去年12月、今年1月以来一周要发7-8只，新股发行速度有放慢迹象。

　　第四，在国家加强对楼市的管理后，资金从房市流向股市的可能性越来越大。近期，政府和媒体对房市价格继续进行抑制，各项降温措施源源不断。但对股市没有任何“泡沫”指责，相关各方对于股市还是鼓信心为主。基于现实的考虑，不少资金将重新流回股市。

　　第五，证监会20日宣布正式批复沪深300股指期货合约和业务规则。这标志着，股指期货即将面世，指标股的下行空间越来越小。另外，新能源概念、区域板块等个股还将继续发热。

　　最后，连续调整后，个股估值的支撑作用将逐步体现。行情的直接驱动因素主要来自于上市公司盈利及资金面的变化，当盈利增长且流动性充裕时，“双轮驱动” 推动行情向上。在对流动性的过度担忧缓解后，估值的支撑作用将逐步体现。2010年的流动性变化应更多表现为由超宽松回归适度宽松，对股市的影响仍偏正面。熊市飞扬