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　　银华投资 陈兴强

　　A股市场今日在早盘低开后低位震荡，投资者年前观望情绪显露无疑令市场交易气氛陷入谷底，两市成交再创“地量”，盘终双双收涨，上证综指亦止住前三日的跌势，微幅收涨13点。

　　今天两市之所以能够微幅上涨，主要因外围股市午后出现强劲反弹影响，稳定了投资者心态。同时有色金属等大宗商品期货价格的连续反弹也支持了有色金属、煤炭石油等权重板块的反弹，对股指也形成了一定支撑。

　　明天(2月10日)起，2010年第一个月的宏观经济数据将陆续发布，由于报表制度原因，此次国家统计局和海关总署仅公布物价和进出口数据，但这几个数据对判断政策走向仍然十分重要。各方对CPI(消费价格指数)的预测区间集中在1.7%~1.9%之间，较去年12月基本持平，通胀率将低于预期。进出口方面，各个机构专家均认为进出口继续加快的趋势不变，但对于出口的增速则存有分歧。

　　由于经济数据将低于预期，意味着短期内市场对宏观调控担忧将有可能放缓，而外围股市的反弹也给投资者期待，因此预期在春节前的最后三个交易日市场有望保持相对的稳定。

　　但是短期的稳定并不会改变宽松政策退出的大趋势，特别是房地产价格高企，春节后即将召开的“两会”上房地产政策将成为瞩目的焦点；同时由欧洲各国引起的主权信用风波还将继续上演，春节期间海外市场仍有下挫风险，在国内利好消息有限的弱势背景下，海外市场波动还会给A股带来负面冲击，建议投资者还应该继续谨慎，保持较低仓位或者持币度过春节长假。