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　　开来资讯

　　看多因素：

　　1. 1年期央票利率连续两周持平 或缓解加息预期  ★★☆

　　2. 经合组织预计今年中国经济增长率恢复至两位数  ★★☆

　　3. 主板IPO 上限定价惯例打破  ★★☆

　　4. 融资融券开闸初期有望贡献400 亿新增资金  ★☆☆

　　看空因素：

　　1. 消息人士：银监会要求限期收回违规炒股炒楼贷款  ★★☆

　　2. 近900亿元再融资“蓄势待发”  ★★☆

　　开来一语道破

　　我们近期反复分析提示，本轮调整是“从流动性回归基本面”的结构性调整，行情的实际表现也告诉了我们：如果行情仍是以 “区域经济”、“建材下乡”、“物连网”等老生常谈的题材进行“抽风式炒作”为反弹动力，则意味着行情最多是个抗跌性反弹，更说明整体的结构性调整仍未充分。因此，行情要完成新底部构造并进入转折性上涨就需要整体层面上的结构转换。在行情跌破3000之后，需要“结构转换”的行情已经开始发生诸多新异象：一是，在上周行情跌破3000点过程中，有111只基金逆势增仓，只有41只基金出现减仓。同时，开放式股票型基金仓位反而由原先的84.15%上升到86.7%，这说明：(1)3000点以下是基金“新年度有新布局”周期性调仓的时机；(2)年初开始的基金周期性调仓已经开始进入尾声期。二是，银行股再融资实施方案开始陆续披露，但无论是中国银行发行可转债，还是招商银行配股融资，融资方案一公布盘中行情反而相对更强势，这说明银行股再融资的压力已经得到整体消化，众所期待的“银行股护市”行情只待一个契机。

　　注：★★★ 对市场影响较大

　　★★☆ 对市场影响一般

　　★☆☆ 对市场影响较小