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　　银华投资 陈兴强

　　沪深两市今日大幅下挫，股指在各大板块全线下挫的影响下一路低迷，沪指更是在盘中逼近3000点大关，全日下跌2.42%，两市A股超过千只下跌。前期表现强势的科技板块成为近期下跌的大杀器，强势股开始出现补跌现象，说明市场开始短期的最后一跌，从技术上看，也已经出现超卖迹象，市场短线有反弹的要求。

　　中行上周五宣布将发行不超过400亿元可转换债券以补充资本金，冲淡了笼罩在该行上空的资本阴霾，却也同时揭开了2010年银行再融资狂潮的序幕。有业内人士指出，对2010年而言，银行业巨额再融资潮已经是不可回避的事实，但中行选择发行A股可转债不失为明智之举，但预计中行仍将通过发行H股募集300~400亿元，以提高该行资本充足率。此前，按照齐鲁证券预测，2010年~2011年大型银行股权融资缺口约1700亿~1900亿，中型银行股权融资需求约500亿元。两者相加已经是去年IPO及再融资数额的55%了，可见2010年面临的融资压力。

　　资料显示，截至目前，已明确再融资计划的银行包括，招行220亿元配股、深发展向中国平安定向增发、宁波银行75亿元次级债和金融债计划、南京银行与兴业银行的配股计划、中信银行不超过250亿元的发债计划，以及农行的IPO项目。

　　经济要复苏、股市要融资、政策要退出，这已成为市场要命的三把刀，紧缩预期带来的消极情绪还会继续左右市场一段时间，但是经济复苏的态势和上市公司良好的基本面并不支持连续暴跌。进入2月，随着上市公司年报密集披露期的到来，A股或会出现一波比较有力的反弹行情。