点击查看最新行情

　　南京证券 温丽君

　　盘中特征：

　　周末利空利好齐飞，股指期货的推出对权重蓝筹板块形成一定提振，不过房地产调控政策却再度出台，“国11条”对地产板块形成较大打压，最终，股指冲高回落，上海综合指数收盘于3212.75点，上涨16.75点，涨幅0.52%，成交1825.15亿元；深圳成份指数收盘13161.09点，下跌106.35点，跌幅0.80%，成交1031.41亿元。

　　盘面观察：

　　股指期货的推出令市场为之一振，股指大幅高开，不过权重板块的较大抛盘使得权重股高开低走，股指冲高3300点之上遇阻而回。板块上看，10日公布的进出口数据显示，我国外贸进出口大幅增长，同比增长32.7%，环比增长幅度达到16.7%，其幅度超过市场预期，出口的复苏促使电子元器件、纺织服装等板块大幅上涨，而与之息息相关的海运板块也有所走强。另外，股指期货的推出使得券商板块、参股券商以及期货概念股票走势强劲。但除此之外，地产板块因再度遭受政策重压继续跌幅在首，但由于地产股跌幅已经巨大，其股价已经在较大程度上反映了利空预期，其再度深幅下挫可能性较小，投资者也不可盲目杀跌。而前期表现强劲的家用电器、汽车等板块却再度走弱，出口的复苏明显使得资金开始追逐受益于全球经济复苏的高弹性品种。

　　后市展望：

　　整体来看，股指期货的推出并未发生市场所预期的抢筹大战，主要原因一方面作为持有蓝筹股最为集中的持有机构基金并没有太高的参与热情，另一方面3300点附近是管理层比较认可的推出股指期货的时点，这意味着股指的大幅飙升必然将不被管理层认同，上行必将受到抑制。从周一的资金流入流出来看，都显示大资金为持续卖盘，而买盘则大部分为中小资金，这也验证了我们的判断。而从目前情况来看，蓝筹板块的相对合理股指以及日益向好的基本面将为股指奠定坚实基础，不过管理层手中仍然拥有众多的打压股指的筹码，因此，我们认为后续股指大体将呈现出震荡上行的特征，上下空间都不会太大。操作上，建议投资者可继续对估值较低、业绩增长明确的权重蓝筹板块予以关注，另外，受益于出口复苏以及高送转概念股也仍可适当关注。