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　　⊙世基投资 王利敏

　　即将送走与宏观经济同步回暖的09股市，新年股市究竟会出现怎么样的走势，会有多大机会，也许是新年来临之机，众多投资者最为关心的事了。我们认为，2010年股市总体格局将会震荡向上，但走势很可能相当曲折、复杂，不过期间也同样会出现很多盈利机会。

　　首先，可能出现的机会是2010年一季度个股普涨机会。从10多年的股市惯例看，无论牛市熊市，每年一季度往往有一轮春季行情，估计明年仍然会再现。一是因为这是一年中流动性最充裕的时间段。二是该时间段一般又是扩容较宽松的时期。三是该期间政策面又比较真空，不确定性大大降低。人们有理由期待，经过了去年8月以来的充分大调整，随着2009年经济迅速复苏，多数上市公司将交出业绩优良的年报的当口，市场创新高的时机已经成熟。所以投资者应该重仓介入，赚足年内的第一桶金。

　　其次，是大盘频繁震荡的多波段机会。2010年的大盘震荡也许会大大超过09年，原因之一是由于股指从1664点上涨，涨幅几近一倍后，上行的空间以及投资者的追高意愿明显减弱，会导致大盘走势反复。其二是像去年那样信贷增速力度空前的现象不会持续，投资者甚至会经常陡生经济刺激政策何时会退出的担忧，以至大盘震荡。其三是由于市场对可能出现的融资、再融资规模的扩大和加速出现恐慌，造成行情的大幅波动。

　　所以，类似2009年从3478点快速回落到2639点，随后又连连出现从2639点上涨到3068点，又回落到2712点后再上涨到3123点的情况会大大增多，这对于股市高手往往反而提供了多波段操作机会。从2009年的经验看，投资者除了应该对大波段走势及时的顺势而为外，更应该在市场观点“一边倒”的时候采取反市场操作法，即当市场极度悲观之时应该大胆买进，当市场普遍乐观时应该高位抛出。例如去年每次跌破120日线时反而是极佳的买进机会。

　　再次，是不同板块个股的结构性机会。由于总体经济形势向好，大盘不会出现类似2008年这样的大熊市，所以在相对平稳的大盘运行格局中，个股的结构性机会特别多，从政策面看，新能源、新材料、生物医学等国家提倡的行业很可能暴出大牛股；从市场面看，09年涨幅不大的板块个股往往机会较多。还有今年上市时经过爆炒的创业板，随着时间的推移个股将会分化，水落石出后部分将会露出“牛相”，会形成极好的建仓机会。经验表明，往往越是在大盘指数波动不大的情况下，个股行情越会显得争奇斗妍。所以即使大盘调整，个股行情不会寂寞。

　　另外，类似融资融券、股指期货推出那样的事件性机会也值得关注。由于消息面上公布了股指期货已经上报国务院，估计2010年推出的概率加大，这也会给不少有准备的投资者提供极佳的获利机会，其中既有大蓝筹的机会，也有与股指期货相关联的各种概念板块的机会。

　　虽然明年的股市具有极大的不确定性，大盘很可能会走出大N型走势，但对于有充分思想准备的投资者来说，涨也是机会，跌也是机会。而且随着宏观基本面的不断向好，大盘的底部是在不断抬高的，从这个意义上说，我们对2010年的股市仍然充满乐观。