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　　⊙金百灵投资 秦洪

　　出乎预料的热点切换

　　上周A股市场虽然出现了宽幅震荡的格局，并且上周五在量能萎缩的背景下出现成交量低迷的格局，但市场仍然浮现多头冬播的身影，从而使得盘面渐有明显的做多兴奋点。

　　一是电子信息股为代表的科技股品种，比如说华工科技、长电科技等品种在上升通道的支撑下持续走高，迭创年内新高。而同方股份、海虹控股等老牌科技股的龙头也出现在涨幅榜前列，也相继创出年内新高点。这是在大盘指数在12月份以来相对不振的背景下产生的，这说明主流资金认为A股市场未来仍有相对强劲的表现，否则也不可能如此深度介入到科技股的炒作中。

　　二是通胀预期下的品种。毕竟在适度宽松的货币政策刺激下，全社会资金面相对充沛，极有可能产生一定的产品价格上涨的通胀预期，而近期水务价格、酒类等消费品价格的涨升就是如此，因此，通胀预期主线或有望反复活跃，成为近期A股市场的又一道靓丽的风景线。比如说煤炭、焦炭等工业品以及酒类等消费品已明显有资金介入的迹象。看来，市场热点是在切换，但切换的对象并不是市场原先预期的大市值的低估值优势的大蓝筹股，而是通胀主线与电子信息为代表的科技股主线。

　　行情拐点有望出现

　　不过，由于上周五的震荡回落，部分资金开始对大盘的短线走势，也就是2010年的最后四个交易日，依然有不佳的预期，尤其是本周又将面临着月底效应，因为近一两年来，每到月底，市场的抛压就似乎特别强硬，从而屡屡出现破位下行的长阴K线走势。故随着上周五的冲高受阻走势的出现，市场观点对本周的A股市场走势再度趋于谨慎。

　　对此，笔者认为并不宜过分悲观。一是因为前文提及的新兴奋点的浮现，说明机构资金开始备战2010年的行情，冬播的迹象较为突出，这必然会给A股市场带来持续的做多能量，从而改变前期空头能量聚积的格局，有利于大盘的企稳。

　　二是因为全球市场一片欢歌笑语，尤其是美国道琼斯指数、标准普尔指数、纳斯达克指数相继创出2009年以来的新高，如此的信息意味着全球经济复苏前景的确相对乐观。在此背景下，我国经济增长所面临的环境也渐趋改善，难怪有观点称2010年的GDP增速极有可能重新回到2位数的增长轨道，这必然会给A股市场的涨升行情提供一个扎实的经济基础。

　　与此同时，市场参与各方对于2009年的业绩增长前景较为乐观，毕竟2008年四季度较低的基数以及2009年房地产行业、汽车行业的火爆所带来的业绩成长引擎强劲有力，所以，2009年的年报业绩预期前景较为乐观。与此同时，新股与次新股超募现象较为突出，不仅仅使得新股与次新股的公积金较高，而且还使得新股与次新股拥有了归还银行贷款减少财务费用支出以及拥有新的收购优质资产的资金实力，比如说中利科技、日海通讯等品种，所以，市场的做多能量渐趋聚积。如此看来，上周末的缩量震荡或将是大盘的又一向上变盘信号，也就是说，一轮中级弹升行情的拐点渐渐浮现。

　　关注三条主线

　　故在操作中，建议投资者密切关注目前热点演变的趋势，并从中找到投资机会。就目前来看，三大主线无疑是年底行情的演绎热点：一是科技股主线，二是通胀主线，三是年报业绩浪主线，目前也已有所异动，广东明珠、山鹰纸业等个股的异动就是如此，而年报业绩浪也分为含权预期以及年报超预期增长等细分主线。建议投资者可根据这些主线寻找年底冬播品种，分享市场拐点所带来的投资回报。